ExplainSpeaking: Horft til baka á efnahag Indlands árið 2020

Indland byrjaði almanaksárið með því að skrá hægasta hagvöxt í sex ár og endaði það með því að fara inn í tæknilega samdrátt. Svona þróaðist þetta allt saman.

Farandverkamenn fara til Nýju Delí frá ýmsum hlutum Uttar Pradesh í leit að vinnu í kjölfar strangrar lokunar Indlands vegna Covid-19 heimsfaraldursins í ágúst. (Hraðmynd: Praveen Khanna)

Kæru lesendur,

Allt árið um kring, kl ÚtskýrðuTala , við höfum reynt að gera okkur grein fyrir mikilvægustu þróuninni í indverska hagkerfinu. Þegar árinu lýkur eru hér hápunktarnir frá 2020 og fimm atriði sem þarf að varast árið 2021.

Almanaksárið 2020 byrjaði á frekar veikum nótum sem Hagvöxtur á Indlandi náði lágmarki í sex ár árið 2019 og minnkaði síðan enn frekar. Hér er stykki sem inniheldur niðurstöður fyrrverandi aðalefnahagsráðgjafa Arvind Subramanian til að útskýra hvernig og hvers vegna indverska hagkerfið var að missa vöxt sinn.

Þar sem fjárlög sambandsins eru nú kynnt 1. febrúar, var mikið af áherslum janúar á að skilja fjárlagagerðina. Að veita samhengi var þetta stykki á hvers vegna fátækir á Indlandi eru enn fátækir. Samkvæmt skýrslu World Economic Forum Global Social Mobility, á Indlandi, myndi það taka 7 kynslóðir fyrir meðlim fátækrar fjölskyldu að ná meðaltekjum; í Danmörku myndi það taka aðeins 2 kynslóðir að gera það.

Helsta áhyggjuefni í aðdraganda fjárlaga fyrir 2020-21 var minnkandi trúverðugleika fjárlagatalna . Þar sem Covid-19 eyðileggur efnahagslífið jafnvel fyrir upphaf nýs fjárhagsárs er líklegt að þetta vandamál haldi áfram.

Annað lykiláhyggjuefni í fjárlögum - og þetta er líka líklegt til að vera áhyggjuefni í komandi fjárlögum 2021-2022 - var að fylgja réttindum í ríkisfjármálum. En ljóti sannleikurinn um Fylgi Indlands við FRBM lögin er að - þökk sé indverskum stefnumótendum sem hunsa lykiltöluna um tekjuhalla - skaðar samþjöppun ríkisfjármála nú í raun hagvöxt Indlands.

Eins og það kom í ljós, the Fjárhagsáætlun 2020-21 var hvergi nærri stórhvell fjárlögum sem margir höfðu vonast eftir. Ljóst var að ríkisvaldið hafði ekki bolmagn til að koma efnahagslífinu til góða.

Það sem var enn meira áhyggjuefni var það Fjármál ríkisins urðu einnig sífellt að stressa sig . Það er athyglisvert að indversk ríki, samanlagt, eyða einu og hálfu sinnum meira en það sem ríkisvaldið eyðir í gegnum fjárlög sín.

Samanlagt þýddi það að á þeim tíma þegar vaxtarhraði Indlands var í sex ára lágmarki - og hægði á sér - fannst ríkisstjórnum, bæði á mið- og ríkisstigi, frekar skortur á peningum.

Það er á þessum tímamótum sem Covid-19 heimsfaraldurinn skall á indverska hagkerfinu. Strax 22. mars, dagur Janta útgöngubanns, settum við þetta saman atvinnugreinagreiningu sem útskýrði hvernig indverska hagkerfið var mun viðkvæmara núna en það var þegar alþjóðlega fjármálakreppan skall á 2008-09.

Kona með hlífðargrímu ber innkaupapoka á hátíðinni í Dhanteras á Lajpat Nagar markaðnum í Nýju Delí á Indlandi föstudaginn 13. nóvember 2020. (Bloomberg mynd: Prashanth Vishwanthan)

Þegar Indland fór í lokun á landsvísu tilkynnti ríkisstjórnin fyrstu ráðstafanir sínar (kallaður forsætisráðherra Garib Kalyan Yojana) til að takmarka tjónið. The Seðlabanki Indlands of settur inn til að vinna gegn The Great Lockdown sem sá verð á hráolíu verða neikvæð í fyrsta skipti í sögunni.

Þegar skaðleg áhrif truflana af völdum Covid komu í ljós reyndum við að útskýra nokkrar af mikilvægustu spurningunum:

• Hvernig braust út trufla bæði framboð og eftirspurn eftir bankalánum?
• Hvers vegna voru Meðalstór, lítil, örfyrirtæki verst fyrir barðinu á Covid-19 lokun?
• Skyldi ríkisstjórnin einfaldlega grípa til prenta meiri peninga til að lina efnahagslegar þjáningar?
• Og hvað þeir í flýti gerðu breytingar á vinnulögum í nokkrum ríkjum gefið í skyn?

Í byrjun maí var ljóst að án tafarlausrar viðbótarhjálpar frá stjórnvöldum gæti indverska hagkerfið verið að horfa á víðtæka fjárhagslega eyðileggingu.

Að lokum, 12. maí, tilkynnti Narendra Modi forsætisráðherra Atma-Nirbhar Bharat Abhiyan pakki, með sérstakri áherslu á MSME geiranum. En það voru margar ástæður fyrir því pakkinn var gagnrýndur jafnvel sem Hagvöxtur hélt áfram að hiksta og Moody's lækkaði einkunn Indlands .

Sérstakt áhyggjuefni á þessum áfanga var ákallið um að banna viðskipti við Kína, þökk sé vaxandi landamæraátökum milli landanna tveggja. Við útskýrðum hvers vegna a almennt viðskiptabann við Kína mun vera gagnkvæmt fyrir Indland og hvers vegna, í víðara samhengi, stefnan færist í átt að atma-nirbharta eða Sjálfsbjargarviðleitni er hvorki ný né líkleg til árangurs.

TAKTU ÞÁTT NÚNA :The Express Explained Telegram Channel

Kona og barn fara út úr tónlistarverslun þar sem leiguskilti er sýnt á hæð fyrir neðan sem leigjandi rýmdi nýlega í Bengaluru (AP Photo: Aijaz Rahi)

Síðan í byrjun september sýndu fyrstu opinberu áætlanir Indlands að innlend hagkerfi hafði dregist saman um tæp 24% í apríl-maí-júní ársfjórðungi - sem gerir Indland að einu af stærstu hagkerfum heims sem hafa orðið verst úti.

Nú var ljóst að eftir að hafa vaxið að meðaltali um 7% á ári frá því að efnahagsfrelsi hófst árið 1992, var líklegt að hagkerfi Indlands myndi dragast saman um rúmlega 7% á árunum 2020-21.

Í desember var ljóst að Indland var komið inn í tæknilega samdrátt. Þar að auki, þar sem þessi samdráttur kom í kjölfar veraldlegrar samdráttar í hagvexti frá 2016-17 og áfram, var efnahagsálagið að koma fram í vaxandi atvinnuleysi , vaxandi fátækt og fallandi heilsa og velferð borgara í heild.

Frá sjónarhóli RBI, viðvarandi mikil verðbólga grafið stöðugt undan getu þess til að auka vöxt.

Svo hvað er framundan árið 2021?

Það eru fimm helstu áhyggjuefni.

Ein, skjót lausn á óróa bænda. Gögn sýna það búskapur á Indlandi er frekar óhagkvæmur og sem slíkur hefur þessi geiri kallað eftir umbótum. Hins vegar, til að umbætur virki, er stjórnvöld ættu að læra af reynslu Kína , og verður að ná kaupum frá bændasamfélaginu. Ríkisstjórnin verður að skilja að þrálát mótmæli á götunni - hvort sem þau eru í efnahagsmálum eins og búskaparlögum eða óefnahagslegum eins og CAA-NRC-málinu - er best að forðast þegar stærri hugmyndin er að koma hagkerfinu úr klóm kreppa.

Gangandi vegfarendur sem fara yfir sebrabraut á innri hringsvæðinu í Connaught Place, Nýju Delí

Tvennt, fjárlög sambandsins fyrir 2021-22 verða að setja fram nákvæman stefnuramma til að efla atvinnustarfsemi á Indlandi til meðallangs tíma. Árleg aukning verður gagnkvæm vegna þess að efnahagsaðilar - hvort sem það eru stórfyrirtækin sem styrkja fjárfestingaráætlanir sínar eða farandverkafólk sem ákveður að snúa aftur til vinnu eða fjölskyldur sem ákveða á milli þess að kaupa stærri bíl og eiga viðbótarsparnað - eru nú þegar þjakaðir af alls kyns óvissu. .

Góður upphafspunktur væri að stjórnvöld meti rétt og lýsi heiðarlega yfir raunverulegum hraða efnahagslífs Indlands. Ríkisstjórnin hefur á undanförnum árum ýmist mismetið hraða hagvaxtar eða misskilið ástæður þess að hægja á hagvexti og þar af leiðandi lent á bak við stefnuferilinn.

Fyrstu fyrirframáætlanir um hagvöxt á árunum 2020-2021 verða gefnar út þann 7. janúar og munu þær veita nánustu nálgun áður en fjárlög verða lögð fram 1. febrúar.

Þriðja, að takast á við fall út úr auknu eftirlitsþoli hvort sem það er í formi þess að eignir í bankakerfinu sem ekki standa skilað eru færðar eða stöðva starfsemi gjaldþrota- og gjaldþrotalaga.

Fjórir, að gera bóluefnið fljótt aðgengilegt almenningi vegna þess að það er öruggasta leiðin fyrir hagkerfið að jafna sig.

Farandfjölskylda á leið heim til Uttar Pradesh, fyrir utan Mayur Vihar neðanjarðarlestarstöðina í Delhi 14. maí 2020.

Síðast en ekki síst, að vera árásargjarn varðandi þátttöku í alþjóðlegum efnahagsbata. Á síðasta áratug hafa fleiri og fleiri lönd orðið einangruð og verndarsinnuð. Undanfarin 3-4 ár hefur Indland líka gerst sekt um að snúa sér frá alþjóðaviðskiptum - til dæmis að ákveða að ganga ekki í RCEP. En það eru nokkur tækifæri þar sem Indland getur enn dýpkað viðskiptatengsl sín. Mögulegur fríverslunarsamningur við Bretland er dæmi um það.

Óska þér alls hins besta árið 2021!

Udit

Deildu Með Vinum Þínum: