Útskýrt: Hvaða hækkun á hráolíuverði þýðir fyrir hagkerfi, markaði

Hækkun á hráolíu hefur stuðlað að því að verð á bensíni og dísilolíu hefur náð hæstu hæðum á Indlandi. Verð á bensíni og dísilolíu á Indlandi er bundið við 15 daga hlaupandi meðaltal alþjóðlegs verðs á þessu eldsneyti.

Hækkun á hráolíu hefur tilhneigingu til að auka útgjöld Indlands og hefur slæm áhrif á halla á ríkisfjármálum. (Skrá mynd)

Nýleg hækkun á alþjóðlegu hráolíuverði yfir 80 dollara á tunnu markið leiddi til lækkunar á helstu vísitölum á hlutabréfamarkaði þar sem áhyggjur jukust vegna áhrifa á verðbólgu, gjaldmiðla og aðföngskostnað fyrirtækja á milli geira. Hins vegar, þegar verð lækkaði, tóku vísitölur á Indlandi sér aftur á fimmtudaginn í takt við alþjóðlega markaði.

Hvers vegna hækkar olíuverð?

Frá því að verðið á Brent hráolíu fór lægst í 16 dollara á tunnu 22. apríl á síðasta ári hefur verið að hækka jafnt og þétt. Frá áramótum hefur það hækkað um tæp 58% úr um 51,8 dali á tunnu í um 81 dali við lokun á miðvikudag. Hækkunin hefur verið mikil síðustu sex vikur, frá 65 dollurum á tunnu þann 20. ágúst. Samkvæmt greiningaraðilum er verðið að nálgast 86 dollara á tunnuna á meðalhámarki, en búist er við nokkurri kólnun í kringum það þó að víðtækari þróunin haldi áfram að hækka.

Verð á hráolíu hefur hækkað verulega árið 2021 á bak við bata í alþjóðlegri eftirspurn þar sem hagkerfi heimsins jafnar sig eftir heimsfaraldurinn. Framboðshöft sem OPEC+ hópurinn hefur haldið uppi hafa líka haldið alþjóðlegu olíuverði háu. Hingað til hafa þessi olíuframleiðsluhagkerfi aðeins gefið til kynna hæga framleiðsluaukningu, sem leiðir til hækkunar á gasverði líka. Skortur á gasi í Evrópu og Asíu hefur aukið eftirspurn eftir olíu til orkuframleiðslu.

Hækkun á hráolíu hefur stuðlað að því að verð á bensíni og dísilolíu hefur náð hæstu hæðum á Indlandi. Verð á bensíni og dísilolíu á Indlandi er bundið við 15 daga hlaupandi meðaltal alþjóðlegs verðs á þessu eldsneyti. Háir skattar af hálfu ríkis og ríkisins hafa líka stuðlað að því að smásöluverð hefur verið mun hærra.

Hvaða áhrif mun þetta hafa á hlutabréf og skuldabréf?

Þó að mikil hækkun á olíuverði geti skapað skammtíma læti á hlutabréfamörkuðum, sýna söguleg fordæmi að hlutabréfamarkaðir botna oft samhliða botni olíuverðs. Þegar framtíðarsamningar um olíu urðu neikvæðir á síðasta ári þegar heimsfaraldurinn var sem hæst náðu hlutabréfamarkaðir botn, en síðan þá hafa þeir verið á uppleið í takt við hækkandi olíuverð. Sérfræðingar benda á að hækkandi olíuverð endurspegli vaxandi eftirspurn í hagkerfinu og hlutabréf skila oft meiri verðbólgu en væntanleg verðbólga gæti leitt til. Í takt við olíu hefur verð á öðrum vörum, þar á meðal kolum, verið að hækka verulega. BSE Basic Materials Index hefur hækkað meira en þrisvar sinnum úr lágmarki í 1.761 þann 3. apríl 2020 í 5.725 við lok miðvikudags. Þetta endurspeglar þá almennu skoðun að efnahagsbati muni styrkjast í framtíðinni.

Hvað varðar skuldabréf getur staðan orðið erfið: Allar vísbendingar um viðvarandi háa verðbólgu geta leitt til hækkandi ávöxtunarkröfu og lækkandi skuldabréfaverðs. Þannig að skuldafjárfestar þurfa að vera vakandi fyrir því hvort vaxtasveiflan sé að færast upp á við ef seðlabankinn reynir að halda aftur af verðbólgu. Ef verðbólga helst tímabundið og hækkandi olíuverð leiða ekki til víðtækrar verðhækkunar er gert ráð fyrir að peningastefnan haldist hægfara og haldi í skefjum hækkun ávöxtunarkröfu. Fyrir skuldabréf mun stefna seðlabanka gegna miklu stærra hlutverki en bein áhrif hækkandi olíuverðs. Hvað hlutabréfafjárfesta varðar, þá geta þeir aukið áhættu sína gagnvart olíufyrirtækjum, sem njóta góðs af hækkandi verði. Í greinum þar sem olía er stór kostnaðarþáttur má búast við neikvæðum viðbrögðum á ávöxtun.

Hvaða áhrif hefur það á gjaldmiðil og hagkerfi?

Hækkandi verð á hráolíu hefur tilhneigingu til að lækka rúpíuna, þar sem Indland, sem er stór innflytjandi olíu, þarf fleiri dollara til að kaupa sama magn af hráolíu. Vetur hefur tilhneigingu til að setja þrýsting á verð á venjulegum tímum líka. Upp á síðkastið hefur orkuskortur í sumum landsvæðum, sérstaklega Kína, stafað af birgðakeðjuvandamálum varðandi kol. Þetta hefur aftur aukið eftirspurn eftir olíu, aukið ástandið.

Madan Sabnavis, aðalhagfræðingur CARE Ratings, sagði að hækkandi verð muni leiða til stækkunar innflutningsreikningsins og þrýstings niður á rúpíuna. Búist er við því að Brent hráolía geti prófað 90 dollara/tunnu markið... Innsæi mun 10 dollarar/tunnu þýða hækkun á innflutningsreikningi um 8,2-9,1 milljarð dala á þessu tímabili (október-mars). Í FY20 var olíureikningurinn $ 130 milljarðar og í FY21 $ 82,4 milljarðar. Á fyrstu 6 mánuðum FY22 var olíuinnflutningur 70,5 milljarðar dala og þess vegna, ef gert er ráð fyrir að svipað magn yrði flutt inn á öðrum ársfjórðungi, myndi hálfsársreikningurinn aukast um 11,6% í 12,9%. Þetta mun hafa tilhneigingu til að hafa áhrif á vöruskiptahallann líka, sagði hann.

Rúpían er þegar farin að lækka og fer í átt að á dollara markinu. Á þessu stigi gæti þetta verið kærkomin þróun þar sem það myndi hjálpa útflutningi, þó að innfluttar vörur muni hafa tilhneigingu til að vera dýrari. Til skamms tíma litið má búast við bilinu 75-75,5 Rs á dollar áður en skýrleiki minnkar um aðgerðir OPEC+, sagði Sabnavis.

Hvernig getur það skaðað verðbólgu, ríkisfjármál og markaði?

Innflutningur á hráolíu er tæplega 20% af innflutningsreikningi Indlands. Eldsneytisinnflutningsreikningurinn stökk úr 8,5 milljörðum dala fyrir ársfjórðunginn sem lauk í júní 2020 í 24,7 milljarða dala fyrir ársfjórðunginn sem lauk í júní 2021. Verðhækkun gæti leitt til aukinnar verðbólgu, sem neytt RBI til að fara í aðhaldsaðgerðir í lausafjárstöðu fylgt eftir með vaxtahækkunum. Fyrir utan notkun þess sem eldsneyti og lykilvöru fyrir flutningageirann er olía nauðsynlegt hráefni fyrir ýmsar atvinnugreinar. Hækkun á hráolíuverði þýðir hækkun á kostnaði við framleiðslu og flutning á vörum. Það eykur þannig verðbólguna; Hagfræðingar segja að hækkun um 10 dollara/tunnu á hráolíuverði gæti hækkað verðbólgu um 10 punkta.

Hækkun á hráolíu hefur tilhneigingu til að auka útgjöld Indlands og hefur slæm áhrif á halla á ríkisfjármálum. Á hinn bóginn hefur hækkun áhrif á viðskiptahalla - mælikvarði á verðmæti innfluttra vara og þjónustu sem er umfram verðmæti þeirra sem fluttar eru út og gefur til kynna hversu mikið Indland skuldar í erlendri mynt.

Fjárfestar með áhættu á hlutabréfamörkuðum verða að fylgjast vandlega með hráverðshreyfingunni. Geirar þar á meðal hreinsun, smurefni, flug og hjólbarðar eru viðkvæmir fyrir breytingum á olíuverði. Þar sem hækkun á hráolíuverði hefur áhrif á aðföng hráefniskostnað þeirra kemur arðsemi þeirra undir þrýsting og bitnar þannig á hlutabréfaverði þeirra.

Fréttabréf| Smelltu til að fá bestu útskýringar dagsins í pósthólfið þitt

Deildu Með Vinum Þínum: