Útskýrt: Hvers vegna RBI hefur látið vextina óbreytta
Endurskoðun peningastefnu RBI hefur haldið vöxtum niðri, þvert á almennar væntingar markaðarins. Skoðaðu hvernig áhyggjur af verðbólgu og vexti leiddu til þessarar ákvörðunar, og aðra helstu hápunkta.
RBI seðlabankastjóri Shaktikanta Das. (Hraðmynd/skrá) Seðlabanki Indlands haldið vöxtum niðri fimmtudag, þar sem reynt er að halda aftur af aukinni verðbólgu í smásölu, jafnvel þótt vöxtur sé enn áhyggjuefni. RBI hefur lækkað stýrivexti um 115 punkta síðan í febrúar á þessu ári og dælt nærri 10 milljónum króna lausafé inn í fjármálakerfið. Í hálfsmánaðarlegri endurskoðun peningastefnunnar á fimmtudaginn hefur hún einnig gefið grænt merki til endurskipulagningar lána til að bjarga stressuðum lántakendum.
Hvers vegna lækkaði peningastefnunefndin ekki vextina?
Þó Shaktikanta Das seðlabankastjóri hafi sagt að RBI haldi áfram að halda vöxtum í bága við víðtækar væntingar markaðarins um lækkun stýrivaxta til að gera bönkum kleift að lána meira. Verðbólga í smásölu, mæld með vísitölu neysluverðs, jókst í júní í 6,09% úr 5,84% í mars og braut meðaltímamarkmið RBI, 2-6%. Það virðist hafa verið stór rauður fáni sem varð til þess að MPC ákvað samhljóða.
Þar að auki tilkynnti Das áhyggjur af því að innlend matvælaverðbólga væri áfram há. Með hliðsjón af óvissu um verðbólguhorfur og veikt ástand efnahagslífsins í heimsfaraldrinum ákvað stjórnarnefndin að halda stýrivöxtum í biðstöðu, en halda áfram að fylgjast með varanlegum lækkun verðbólgu til að nýta laus rými til að styðja við endurvakningu vaxtanna. hagkerfi.
Hvers vegna hefur RBI áhyggjur af verðbólgu?
Seðlabankastjóri RBI gerði það ljóst að verðbólguprentanir fyrir smásölu í apríl-maí 2020 krefjast meiri skýrleika. Verðbólgumarkmiðið sjálft er enn frekar hulið af hækkun matvælaverðs vegna flóða í austurhluta Indlands, truflana sem tengjast lokun og kostnaðarþrýstings í formi hárra skatta á olíuvörur, hækkana á fjarskiptagjöldum og hækkandi hráefniskostnaði sem endurspeglast. í hækkun á stálverði og gullverði á eftirspurn eftir öruggum skjóli.
Höfuðverðbólga í júní eftir tveggja mánaða bil og reiknuð verðbólga fyrir apríl-maí hafa aukið óvissu við verðbólguhorfur. Truflanir á birgðakeðjunni vegna Covid-19 eru viðvarandi, sem hafa áhrif á verð bæði á matvælum og öðrum matvælum. Þó að verðþrýstingur á lykilgrænmeti eigi enn eftir að minnka, gætu prótein-undirstaða matvæli einnig komið fram sem þrýstingspunktur, miðað við þröngt jafnvægi eftirspurnar og framboðs þegar um belgjurtir er að ræða.
RBI tekur fram að verðbólguhorfur flokka sem ekki eru matvæli eru fullar af óvissu. Sveiflur á fjármálamörkuðum og hækkandi eignaverð hafa einnig í för með sér áhættu fyrir horfurnar. Heildarverðbólga gæti haldist há á öðrum ársfjórðungi 2020-21, en gæti minnkað á seinni hluta 2020-21, studd af miklum hagstæðum grunnáhrifum.
Heimild: Fjármálastöðugleikaskýrsla RBI, júlí 2020 Er fyrri vaxtalækkun að virka?
RBI hefur haldið því fram að uppsöfnuð lækkun endurhverfuvaxta um 250 punkta síðan í febrúar 2019 sé að vinna sig í gegnum hagkerfið, lækka vexti á peninga-, skuldabréfa- og lánamörkuðum og minnka álag. Í maí hafði peningastefnunefndin lækkað endurhverfuvextina um 40 punkta í 4%, á sama tíma og hún hélt viðkvæmri stefnu sinni. Í raun, á síðustu sjö mánuðum, hefur peningastefnunefndin nú þegar lækkað endurhverfuvextina um 115 punkta, þó að flutningur banka til viðskiptavina eigi enn eftir að koma að fullu í gegn. Hins vegar segir RBI að flutningur á útlánavexti bankanna hafi batnað, þar sem vegið meðaltal útlánavaxta á ferskum rúpíulánum hafi lækkað um 91 punkt í mars-júní. Á hinn bóginn hafa innlánsvextir líka lækkað og bitnað á sparendum.
Hvert er mat RBI á hagkerfinu?
Þar segir að efnahagsumsvifin hafi verið farin að jafna sig eftir lægðirnar í apríl-maí eftir ójafna enduropnun sums staðar í landinu í júní. Hins vegar hafa ferskar Covid-19 sýkingar þvingað fram endurnýjaða lokun í nokkrum borgum og ríkjum og nokkrir hátíðnivísar hafa jafnast. RBI og margir sérfræðingar, þar á meðal stjórnarformaður HDFC, Deepak Parekh, hafa sagt að búist sé við að bati í hagkerfi dreifbýlisins verði öflugur, styrktur af framförum í sáningu kharif.
Framleiðslufyrirtæki sem svara könnun RBI um iðnaðarhorfur búast við að innlend eftirspurn muni jafna sig smám saman frá öðrum ársfjórðungi og halda áfram út fyrsta ársfjórðung 2021-22. Fyrir 2020-21 í heild er gert ráð fyrir að raunvöxtur landsframleiðslu verði neikvæður. Snemma innilokun heimsfaraldursins gæti bætt horfur. Langvarandi útbreiðsla, frávik frá spá um venjulegt monsún og sveiflur á alþjóðlegum fjármálamörkuðum eru neikvæðar áhættur.
Express útskýrter núna áTelegram. Smellur hér til að taka þátt í rásinni okkar (@ieexplained) og vertu uppfærður með það nýjasta
Er RBI háð lausafjárþörfinni til að lækka vexti og auka vöxt?
Lausafjárráðstafanirnar sem RBI tilkynnti síðan í febrúar 2020 námu um 9,57 lakh crore Rs - sem jafngildir um 4,7% af nafnverði landsframleiðslu 2019-20. RBI sagði að lausafjárráðstafanirnar hingað til hafi hjálpað til við að lækka verulega vaxtakostnað fyrir lántakendur fyrirtækja, sem hefur leitt til skilvirkrar miðlunar á lægri stýrivöxtum og bættum fjárhagslegum aðstæðum. Staða fjármálafyrirtækja utan banka og verðbréfasjóða hefur náð jafnvægi síðan Covid-19 hrökklaðist fyrst á mörkuðum í mars.
RBI tilkynnti á fimmtudag aukalega sérstaka lausafjárfyrirgreiðslu upp á 10.000 milljónir rúpíur á stýrivöxtum - 5.000 milljónir hver til National Housing Bank og NABARD. Gert er ráð fyrir að þetta bæti sjóðstreymi til húsnæðisgeirans, NBFCs og örlánastofnana. Aðgerðir eins og endurskipulagning lána miða að því að bæta lausafjárstöðu fyrirtækja og einstaklinga.
Einnig í Útskýrt | Tvær ástæður fyrir því að RBI lækkaði ekki vexti, þvert á væntingar
Hver er nýr rammi um endurskipulagningu lána fyrir álagðar eignir?
Þar sem greiðslustöðvun lána lýkur 31. ágúst, búast bankar og RBI við aukningu á slæmum lánum. Eignir sem standa ekki skil á gætu hækkað í allt að 14,7% af heildarútlánum í versta falli fyrir mars 2021. Til að létta á streitu geirum sem verða fyrir barðinu á heimsfaraldrinum hefur RBI opnað þvert á svið, einn- tímaendurskipulagningargluggi fyrir þá sem eru í vanskilum í að hámarki 30 daga eins og 1. mars 2020. Við endurskipulagningu fyrirtækja og stórra lána hefur verið tilgreint strangt eftirlit og að farið sé að viðmiðum til að koma í veg fyrir að slæm lán verði sífellt grænni. Fyrir lántakendur fyrirtækja geta bankar beitt sér fyrir skilaáætlun til 31. desember 2020 og innleitt hana til 30. júní 2021. Í meiriháttar tilslökun fyrir bankana sagði RBI að lánareikningar ættu að halda áfram að vera staðallir fram að dagsetningu skírskotunar.
Endurskipulagning stórra áhættuskuldbindinga mun krefjast óháðs lánshæfismats matsfyrirtækja og ferlamats sérfræðinganefndar undir formennsku K V Kamath. Til að draga úr áhrifum væntanlegs útlánataps þurfa bankar að leggja 10% afskriftir á slíka reikninga í skilum. Ef um er að ræða marga lánveitendur til eins lántaka, þurfa bankar að undirrita millikröfuhafasamning (ICA). Gert er ráð fyrir að endurskipulagning lána haldi slæmu lánastigi í skefjum.
Hvað með úrlausn persónulegra lána?
Fyrir þetta hefur RBI sett upp sérstakan ramma. Einungis þeir persónulegu lánareikningar sem voru flokkaðir sem staðlaðir, en voru ekki í vanskilum í meira en 30 daga eins og 1. mars 2020, eru gjaldgengir til úrlausnar. Hins vegar eru lánafyrirgreiðslur sem lánveitendur veita eigin starfsfólki/starfsmönnum ekki gjaldgengar. Hægt er að beita skilaáætlun einkalána til 31. desember 2020 og skal hún koma til framkvæmda innan 90 daga eftir það. Ólíkt því sem um er að ræða endurskipulagningu á stærri áhættuskuldbindingum fyrirtækja, verður ekki gerð krafa um löggildingu þriðja aðila af hálfu sérfræðinefndar eða lánshæfismatsfyrirtækja eða þörf fyrir ICA ef um persónuleg lán er að ræða. Ekki er hægt að framlengja lánstíma þeirra sem eru í skilum um meira en tvö ár. Skilaáætlanir geta falið í sér enduráætlanir greiðslna, umbreytingu á áfallnum vöxtum, eða sem á að safnast fyrir, í aðra lánafyrirgreiðslu.
Lestu líka | Hver er tengsl verðbólgu og vaxta?
Deildu Með Vinum Þínum:
