Útskýrt: Hvernig áhættu-o-mælir verðbréfasjóða munu virka

Frá og með 1. janúar verða sjóðfélög að gefa upp hversu áhættusamt tiltekið verðbréfasjóðakerfi er, frá „lítil“ til „mjög mikil“ áhætta. Hvernig verður áhættan reiknuð út og hvernig mun hún hjálpa fjárfestum að taka upplýstari ákvarðanir?

Ákvörðun SEBI um „risk-o-meter“, sem það tilkynnti 5. október 2020, tók gildi 1. janúar.

Í aðgerð sem mun hjálpa fjárfestum að taka upplýstari fjárfestingarákvörðun, hefur fjármálamarkaðseftirlitsaðili Securities and Exchange Board of India (SEBI) gert það skylt fyrir verðbréfasjóði að úthluta áhættustigi til kerfa, byggt á ákveðnum breytum.

Ákvörðun SEBI um áhættumælirinn, sem það tilkynnti 5. október 2020, tók gildi 1. janúar. Í dreifibréfi sínu, sem gefið var út 5. október, gerði eftirlitsstofnunin það skylt fyrir verðbréfasjóðahús að lýsa áhættustigi þeirra. áætlanir á sex þrepa kvarða frá lágu til mjög háu.

Hvernig mun áhættumælirinn virka?

Samkvæmt dreifibréfinu 5. október skulu allir verðbréfasjóðir, frá og með 1. janúar, úthluta kerfum sínum áhættustig við upphaf, byggt á einkennum kerfisins.

Áhættumælirinn verður að meta mánaðarlega. Sjóðafélögum er skylt að birta áhættustigið ásamt verðbréfaskráningu fyrir öll kerfi þeirra á eigin vefsíðum sem og vefsíðu Samtaka verðbréfasjóða á Indlandi (AMFI) innan 10 daga frá lokun kl. hvern mánuð.

Sérhver breyting á álestri áhættumælis með tilliti til kerfis skal tilkynnt eigendum hlutdeildarskírteina þess kerfis, segir SEBI.

Heimild: SEBI

Hvernig er þetta frábrugðið áhættustigi eldri flokka?

Það hefur verið eins konar áhættu-o-mælir fyrir verðbréfasjóði síðan 2015; Hins vegar sýndu kerfin einfaldlega áhættustig þess flokks sem þau tilheyrðu. Þau endurspegluðu ekki áhættu einstakra kerfa og eignasafna þeirra.

Þess vegna báru öll stór kerfi - eða einhver annar flokkur kerfa - þvert á sjóðafélög, sama áhættustig (eitt af fimm áhættustigum) og SEBI úthlutaði þeim flokki sem þau tilheyrðu.

Þetta hefur breyst frá og með 1. janúar á þessu ári. Sjóðafélög verða nú að úthluta áhættustigi af sex tiltækum þrepum - Very High flokkurinn er nýr - eftir að hafa reiknað áhættuvirði þeirra út frá viðkomandi eignasafni.

TAKTU ÞÁTT NÚNA :The Express Explained Telegram Channel

Þar sem áhættugildi og áhættustig yrði komið á eftir að hafa tekið tillit til mikilvægra þátta eins og útlánaáhættu, vaxtaáhættu og lausafjáráhættu ef um skuldakerfi er að ræða og færibreytur eins og markaðsvirði, sveiflur og áhrifakostnað ef um er að ræða. af hlutabréfakerfi, telja sérfræðingar iðnaðarins að áhættumælirinn muni nú veita mögulegum fjárfestum hlutlægara mat á áhættu tiltekins kerfis.

Mörgum finnst fyrri flokkurinn áhættumælir á vissan hátt villandi - flokkurinn áhættumælir hafði engin tengsl við kerfin og tvö kerfi tveggja mismunandi sjóða í sama flokki myndu endurspegla sama áhættustig, jafnvel þó að þeir hafi mjög mismunandi eignasöfn og áhættusnið.

Nú, ef eitt kerfi er í sama flokki að skila hærri ávöxtun en önnur, munu fjárfestar geta fundið út hvort það sé í raun að taka meiri áhættu en önnur fyrir að búa til þessa betri ávöxtun. Í raun bætir þetta við öðru lagi af upplýsingum til að taka fjárfestingarákvörðun.

Hvernig verður áhættustiginu úthlutað?

Hvert af áhættustigunum sex - lágt, lágt til í meðallagi, í meðallagi, í meðallagi hátt, hátt og mjög hátt - myndi gilda, fer eftir áhættugildinu (minna en 1 fyrir litla áhættu til meira en 5 fyrir mjög mikla áhættu) reiknað fyrir kerfið. Þannig að ef áhættugildi kerfis er minna en 1, væri áhættustig þess lágt, og ef það er meira 5, verður áhættan mjög mikil á áhættumælinum.

Hvernig verður áhættuvirðið reiknað út?

Fyrir hlutabréfasafn væri áhættuvirðið einfalt meðaltal af markaðsvirði, sveifluvirði og áhrifakostnaðarvirði.

Þó að markaðsvirði eignasafns byggist á vegnu meðaltali markaðsvirðisgilda hvers verðbréfs (5 fyrir stórar, 7 fyrir miðverði og 9 fyrir litlar), þá mun sveifluáhættuverðmæti eignasafnsins vera vegið meðaltal af sveiflugildi hvers verðbréfs (5 fyrir daglegt flökt allt að 1 og 6 fyrir meira en 1).

Hvað varðar áhrifakostnaðargildi, sem er mælikvarði á lausafjárstöðu, þá væri verðmæti vegið meðaltal áhrifakostnaðargilda hvers verðbréfs (5 ef mánaðarlegur meðaláhrifskostnaður er allt að 1; 7 fyrir það sem er á milli 1 og 2; og 9 fyrir það fyrir ofan 2).

Áhættuvirði skuldasafnsins væri einfalt meðaltal af útlánaáhættuvirði, vaxtaáhættuvirði og lausafjáráhættuvirði. Sé lausafjáráhættugildi hins vegar hærra en meðaltal útlánaáhættuvirðis, lausafjáráhættuvirðis og vaxtaáhættuvirðis skal líta á virði lausafjáráhættu sem áhættuverðmæti skuldasafnsins.

Þó að útlánaáhættuverðmæti eignasafnsins yrði úthlutað 1 fyrir AAA-einkunn og 12 fyrir gerninga undir fjárfestingarflokki, verður vaxtaáhættan metin með því að nota Macaulay Duration safnsins (1 fyrir endingartíma undir 0,5 ár og 6 fyrir þá sem eru með líftíma yfir 4 ár). (Macaulay Duration er veginn meðaltími sem geyma þarf skuldabréf til þess að heildarnúvirði móttekins sjóðstreymis passi við núverandi markaðsverð sem greitt er fyrir skuldabréfið.)

Til að mæla lausafjáráhættu kerfa er horft til skráningarstöðu, lánshæfismats og uppbyggingar skuldaskjala (1 fyrir Gsec og AAA-einkunn PSU og 14 fyrir undir fjárfestingarflokki og ómetin skuldabréf).

Deildu Með Vinum Þínum: