Útskýrt: Stendur Indland frammi fyrir stagflation?

Verðstöðvun er sögð eiga sér stað þegar hagkerfi stendur frammi fyrir stöðnuðum vexti sem og viðvarandi hári verðbólgu. Með öðrum orðum, það versta af báðum heimum.

Stöðvun er samsvörun stöðnunar vaxtar og vaxandi verðbólgu. Venjulega hækkar verðbólga þegar hagkerfið vex hratt

Í síðustu viku, Nirmala Sitharaman, fjármálaráðherra neitaði að tjá sig um fyrirspurnir um stagflation. Samkvæmt fréttum sagði hún: Ég hef heyrt um frásögnina í gangi og ég hef engar athugasemdir að gera. En með ört hægfara hagvexti og verulega vaxandi verðbólgu er vaxandi kurr um að Indland standi frammi fyrir stöðnun.

Hvað er stagflation?

Einfaldlega sagt, Stagflation er samsafn af stag nant vöxtur og uppgangur flötun . Venjulega hækkar verðbólga þegar hagkerfið vex hratt. Það er vegna þess að fólk er að græða meira og meira fé og er fær um að borga hærra verð fyrir sama magn af vörum. Þegar hagkerfið stöðvast hefur verðbólga einnig tilhneigingu til að lækka - aftur vegna þess að það eru minni peningar sem elta sama magn af vörum núna.

Verðstöðvun er sögð eiga sér stað þegar hagkerfi stendur frammi fyrir stöðnuðum vexti sem og viðvarandi hári verðbólgu. Með öðrum orðum, það versta af báðum heimum. Það er vegna þess að með stöðnuðum hagvexti hefur atvinnuleysi tilhneigingu til að aukast og núverandi tekjur hækka ekki nógu hratt og samt þarf fólk að glíma við vaxandi verðbólgu. Þannig að fólk finnur fyrir þrýstingi frá báðum hliðum þar sem kaupmáttur þess minnkar.

Hefur það gerst í fortíðinni?

Hugtakið var búið til af Iain Macleod, þingmanni Íhaldsflokksins í Bretlandi, sem þegar hann talaði um breskt efnahagslíf í neðri deild breska þingsins í nóvember 1965 sagði: Við höfum nú það versta af báðum heimum - ekki bara verðbólgu annars vegar eða stöðnun á hinni, en báðar saman. Við búum við eins konar stöðnunarástand. Og saga, í nútímaskilmálum, er sannarlega að verða til.

En frægasta tilfellið af stöðnun varð snemma og um miðjan áttunda áratuginn þegar OPEC (samtök olíuútflutningslanda), sem virka eins og kartell, ákvað að draga úr framboði og olli olíuverði hækkandi um allan heim.

Annars vegar takmarkaði hækkun olíuverðs framleiðslugetu flestra vestrænna hagkerfa sem voru mjög háð olíu og hamlaði þannig hagvexti. Á hinn bóginn leiddi olíuverðshækkunin einnig til verðbólgu og hrávörur urðu dýrari. Til dæmis, bara árið 1974, hækkaði olíuverðið um tæp 70%; þar af leiðandi náði verðbólga í Bandaríkjunum til dæmis næstum tveggja stafa tölu.

Niðurstaðan var minni vöxtur, meira atvinnuleysi og hærra verðlag. Það er stagflation.

Af hverju eru allir að spyrja um Stagflation á Indlandi?

Undanfarna sex ársfjórðunga hefur dregið úr hagvexti á Indlandi með hverjum ársfjórðungi. Á öðrum ársfjórðungi (júlí til september), þar sem nýjustu upplýsingar eru tiltækar, jókst landsframleiðsla um aðeins 4,5%.

Á komandi ársfjórðungi (október til desember) er líklegt að hagvöxtur haldist nokkurn veginn á sama stigi. Fyrir allt fjárhagsárið er gert ráð fyrir að hagvöxtur verði að meðaltali um 5% - sem er lágmark í sex ár.

Samt hefur smásöluverðbólga aukist mikið í október og nóvember. Raunar var októberverðbólgan há í 16 mánuði og nóvemberverðbólgan, 5,54%, er í þriggja ára hámarki. Gert er ráð fyrir að verðbólga það sem eftir er af fjárhagsárinu haldist yfir þægindastigi RBI, 4%.

Þannig að þar sem vöxtur minnkar á hverjum ársfjórðungi og nú hækkar verðbólga í hverjum mánuði, eru vaxandi nöldur um stagflation.

Svo, stendur Indland frammi fyrir stagflation?

Þó svo það virðist við fyrstu sýn, stendur Indland ekki enn frammi fyrir stagflation. Það eru þrjár víðtækar ástæður fyrir því.

Eitt, þó að það sé rétt að við séum ekki að vaxa eins hratt og við höfum gert í fortíðinni eða eins hratt og við gátum, þá er Indland enn að vaxa um 5% og er búist við að það muni vaxa hraðar á næstu árum. Vöxtur Indlands hefur ekki enn stöðvast og minnkað; með öðrum orðum, ár frá ári hefur landsframleiðsla okkar vaxið í algerum fjölda, ekki minnkað.

Tvö, það er rétt að smásöluverðbólga hefur verið nokkuð mikil undanfarna mánuði, en ástæðan fyrir þessari hækkun er tímabundin vegna þess að hún hefur stafað af aukningu í landbúnaðarvörum eftir sumar óárstíðarrigningar. Með betri matvælastjórnun er búist við að matvælaverðbólga lækki. Kjarnaverðbólgan – það er verðbólga án tillits til matar og eldsneytis – er enn góðkynja.

Að lokum hefur smásöluverðbólga verið vel innan við 4% markmið RBI mestan hluta ársins. Skyndilegur toppur upp á nokkra mánuði, sem er líklegur til að jafna út á næstu mánuðum, enn eru árdagar þar til maður heldur því fram að Indland sé með stagflation.

Ekki missa af útskýrðum: Endurskoðunarbeiðni dómara um hópnauðgun í Delhi hafnað, hvað næst?

Deildu Með Vinum Þínum: