RBI fer í „Operation Twist“ til að lækka langtímavexti

Operation Twist er heitið á peningastefnuaðgerð bandaríska seðlabankans, sem felur í sér kaup og sölu á ríkisverðbréfum til að efla hagkerfið með því að lækka langtímavexti.

RBI lækkaði stýrivexti - endurhverfuvexti - um 135 punkta í 5,15 prósent á þessu ári en bankar gáfu aðeins hluta þeirra yfir.

Hinn 19. desember ákvað Seðlabanki Indlands að framkvæma útgáfu sína af 'Operation Twist' með samtímis kaupum og sölu á ríkisverðbréfum undir Open Market Operations (OMOs) fyrir 10.000 milljónir Rs hver þann 23. desember. Operation Twist er nafnið sem gefið er peningastefnuaðgerð bandaríska seðlabankans, sem felur í sér kaup og sölu á ríkisverðbréfum til að efla hagkerfið með því að lækka langtímavexti.

Hvers vegna Operation Twist núna?

RBI lækkaði stýrivexti - endurhverfuvexti - um 135 punkta í 5,15 prósent á þessu ári en bankar gáfu aðeins hluta þeirra yfir. Eins árs miðgildi jaðarkostnaðar sjóðsbundinna útlánavaxta (MCLR) hefur aðeins lækkað um 49 punkta (bps). Operation Twist leiðir venjulega til lægri ávöxtunarkröfu til lengri tíma, sem mun hjálpa til við að efla hagkerfið með því að gera lán ódýrari fyrir þá sem eru að kaupa húsnæði, bíla og fjármagna verkefni, á sama tíma og sparnaður verður síður eftirsóknarverður vegna þess að hann borgar ekki eins mikla vexti. RBI segir ákvörðunina koma í kjölfar endurskoðunar á núverandi lausafjárstöðu og markaðsstöðu og mati á þróun fjárhagsaðstæðna. Seðlabankinn vill að langtímavextir verði lækkaðir til að koma fjárfestingum af stað og endurvekja hagkerfið. Hugmyndin er sú að fjárfesting atvinnuvega og eftirspurn eftir húsnæði hafi fyrst og fremst ráðist af langtímavöxtum.

Hvað ætlar RBI þann 23. desember?

Seðlabankinn hefur ákveðið að kaupa eitt verðbréf fyrir 10.000 milljónir rúpíur — 6,45 prósent GS 2029. Þetta er langtímaskuldabréf til 10 ára. Á söluhliðinni hefur það lagt til að selja fjögur verðbréf fyrir samtals 10.000 milljónir Rs - 6,65 prósent GS 2020, 7,80 prósent GS 2020, 8,27 prósent GS 2020 og 8,12 prósent GS 2020 öll þessi fjögur bréf eru stutt. tíma, og á gjalddaga árið 2020. Þegar RBI kaupir 6,45 prósenta skuldabréf 23. desember er búist við að eftirspurn aukist sem leiði til lægri langtímaávöxtunarkröfu. Á hinn bóginn mun sala á skammtímaverðbréfum ýta undir skammtímavexti. Hins vegar segja bankamenn að „Operation Twist“ muni líklega binda enda á væntingar um vaxtalækkun. Það er merki um óánægju RBI með ávöxtunarferil ríkisvíxla sem er undir endurhverfuvöxtum og vilja þess til að taka á móti framboði ríkisins á þeim tíma þegar matarlyst fjárfesta er lítil í langan tíma, sagði bankastjóri.

Reynsla Bandaríkjanna.

Árið 1961 lagði ríkisstjórn John F Kennedy til lausn til að endurvekja veikburða hagkerfi með því að lækka langtímavexti en halda skammtímavöxtum óbreyttum - frumkvæði sem nú er þekkt sem „Operation Twist“ til virðingar við Chubby Checker lagið og dans svífur síðan þjóðina. Bandaríska seðlabankinn beitti stefnunni. Fed innleiddi síðan „Operation Twist“ áætlunina síðla árs 2011 og 2012 til að örva hagkerfið sem varð fyrir barðinu á alþjóðlegu fjármálakreppunni. Fyrsta áætlunin var frá september 2011 til júní 2012 og fól í sér endurskipulagningu á 400 milljörðum dollara í Fed eignum. Hið síðara stóð frá júlí 2012 til desember 2012 og nam alls 267 milljörðum dala til að bregðast við áframhaldandi hægum vexti í bandaríska hagkerfinu. Í desember 2012 lauk seðlabankanum áætluninni og kom í staðinn fyrir aðra megindlega slökunstefnu, sem leitast við að lækka langtímavexti með því að kaupa á opnum markaði á lengri ríkisskuldabréfum og veðtryggðum verðbréfum.

Hvað eru opnar markaðsaðgerðir?

RBI stjórnar og stjórnar lausafjárstöðu, rúpíustyrk og peningastjórnun með kaupum og sölu á ríkisverðbréfum (G-Sec) í peningalegu tæki sem kallast Open market Operations. OMOs eru markaðsaðgerðir sem RBI stundar með sölu og kaupum á G-Sec til og frá markaði með það að markmiði að stilla rúpíulausafjárskilyrði á markaðnum á varanlegum grundvelli. Þegar RBI telur að það sé umfram lausafé á markaðnum, grípur það til sölu á verðbréfum og sogar þar með út lausafé rúpíunnar. Á sama hátt, þegar lausafjárskilyrði eru þröng, getur RBI keypt verðbréf af markaði og þar með losað lausafé á markaðinn. Á föstudaginn lækkaði ávöxtunarkrafa 10 ára markskuldabréfa um 13 punkta í 6,60 prósent í kjölfar tilkynningar RBI.

Deildu Með Vinum Þínum: