Að átta sig á IPO þjóta: Hvað á að leita að áður en fjárfest er?

Undanfarna mánuði hafa nokkur fyrirtæki lagt fram tillögur um frumútboð. Aukningin kemur á bak við styrkingu á markaði. Hvað ættir þú að vera varkár áður en þú fjárfestir?

Það mun verða mikið áhlaup á IPOs ef markaðir halda áfram að eiga sterk viðskipti.

Þann 17. maí lögðu fimm fyrirtæki fram drög að rauðsíldarlýsingu (DRHP) fyrir frumútboð (IPO) til Securities and Exchange Board of India (SEBI). Á milli apríl og maí hafa 20 fyrirtæki lagt fram DRHP, þar af 12 í maí sjálfum. Skyndileg aukning í fjölda umsókna útboðslýsinga til SEBI til að skrá og afla fjár frá hlutabréfamarkaði kemur á bak við styrkingu viðmiðunarvísitalna, sem eru í viðskiptum í sögulegu hámarki og munu líklega vaxa enn frekar í kjölfar lækkandi þróunar í kransæðaveiru. mál og aukinn umsvif í efnahagslífinu í framtíðinni.

Á árunum 2020-21 söfnuðu allt að 69 fyrirtæki nálægt 75.000 milljónum Rs með opinberum útgáfum, þar á meðal IPOs. Búist er við að talan muni meira en tvöfaldast á árunum 2021-2022 þar sem gert er ráð fyrir að LIC einn muni þurrka upp um 70.000 milljónir rúpíur af markaðnum.

Fréttabréf| Smelltu til að fá bestu útskýringar dagsins í pósthólfið þitt

Þó að það verði mikið áhlaup á IPOs ef markaðir halda áfram að eiga sterk viðskipti, ættu fjárfestar ekki að verða ofviða af fjölda opinberra málaflokka; þeir þurfa að vera mjög varkárir við að velja fyrirtæki sem er fáanlegt á sanngjörnu verðmati.

Hvernig lítur listinn út?

Af þeim 20 fyrirtækjum sem hafa lagt fram DRHP til Sebi á milli apríl og maí, tilheyra sex heilsugæslusvæðinu og innihalda nöfn eins og Glenmark Life Sciences, Windlas Biotech og Supriya Lifescience. Þó Zomato sé á listanum inniheldur listinn einnig Devyani International sem er einn stærsti sérleyfishafi Pizza Hut, KFC og Costa Coffee á Indlandi. Á listanum eru Aditya Birla Sunlife AMC, Go Airlines (Indland) og Jana Small Finance Bank. Tvö efnafyrirtæki - Chemplast Sanmar og Clean Science and Technology - hafa einnig sent DRHPs til Sebi til að afla fjár.

Umsóknir voru háar, jafnvel í febrúar og mars, með 9 fyrirtæki í febrúar (mánuðinum þegar Sensex hafði slegið hæst) og 6 fyrirtæki í mars. Febrúar og mars urðu vitni að háum vísitölustigum og tiltölulega lægri tilfellum kransæðaveirutilfella. Nokkur fyrirtæki sem lögðu fram DRHP í febrúar og mars hafa annað hvort þegar skráð sig eða ætla að hleypa af stokkunum almennu útboði sínu á næstu vikum.

Heimild: Prime Database

Hvers vegna hlaupið núna?

Ef gott afkomutímabil, lausafjárstaða á markaði, samdráttur í kransæðaveirutilfellum og vonir um aukningu í bólusetningu og opnun hagkerfisins leiða til hækkunar á viðmiðunarvísitölum í Bombay Stock Exchange og National Stock Exchange, segja sérfræðingar að fyrirtæki og viðskiptabankamenn þeirra leitast við að nýta umfram lausafjárstöðu á markaðnum, hækkun vísitalna og gott viðhorf fjárfesta. Það er ein af ástæðunum fyrir flýtinum. Nautamarkaður býður upp á miklar líkur á skráningarhagnaði, sem er ekki aðeins mikið aðdráttarafl fyrir marga IPO fjárfesta heldur leiðir einnig til þess að fyrirtæki hefja útgáfur sínar.

Sterkur markaður þýðir að gott fyrirtæki getur fengið hærra verðmat á hlutabréfum sínum en í lágu markaðsumhverfi. Jafnvel ekki svo góðu fyrirtækin geta á sama tíma séð málefni sín sigla í gegn á sterkum markaði.

Einnig, þar sem markaðseftirlitið SEBI hefur fínstillt aðalmarkaðsreglurnar, sem gerir útgefendum kleift að setja IPO á flot og skrá hlutabréf sín á stuttum tíma, leita fyrirtæki til að nýta sér bullishness á markaðnum.

Fyrirtæki vilja leggja inn tilboðsskjal sitt til SEBI og vera tilbúið að setja útgáfu sína á markað þegar stöðugleiki og uppgangur er á markaðnum, sagði Pranav Haldea, læknir, Prime Database.

Sumir segja að áhlaupið í maí sé einnig vegna þess að ef fyrirtækin leggja inn útboðslýsingu sína til SEBI fyrir miðjan maí verða þau að sýna ársfjórðungsuppgjör desembermánaðar í tilboðsskjalinu.

Árið 2021 hafa átta fyrirtæki safnað um 12.720 milljónum rúpíur með IPO og mörg hafa nú stillt sig í röð til að skrá sig á næstu mánuðum.

TAKTU ÞÁTT NÚNA :The Express Explained Telegram Channel

Fer peningarnir sem safnast með IPO til félagsins?

Þó að eigið fé sem boðið er upp á frá miklum fjölda fyrirtækja sé blanda af ferskum hluta og aðallega tilboði til sölu (OFS) af núverandi fjárfestum eða verkefnisaðilum, segja markaðsaðilar að IPO sé góð leið til að veita núverandi einkahlutafé útgöngu. og áhættufjárfestar sem hefðu stutt félagið á fyrstu vaxtarárum þess.

Gögn sem fengin eru frá Prime Database sýna að á síðustu átta árum, af heildarútgáfufjárhæð Rs 1,94 lakh crore sem var safnað með 160 IPOs, var meira en 75% (Rs 1,46 lakh crore) safnað með tilboði til sölu. Um 48.000 milljónum rúpíur var safnað með nýju eigin fé.

Á meðan peningar sem safnast með því að bjóða nýtt hlutafé í IPO renna til fyrirtækisins vegna stækkunar og vaxtar, fer peningar sem safnast í gegnum OFS til fjárfestisins sem býður eigið fé sitt til sölu.

Sérfræðingar segja að þetta sé merki um þroska á fjármagnsmarkaði. Það er ekki endilega slæmt. Þó PE og VCs veiti frumkvöðlum fjármagn til að efla viðskipti sín, þá veita IPO útgöngu til fjárfesta. Það er mikilvægt fyrir þá að fá útgöngu þar sem þeir geta sloppið og nýtt það til að fjármagna ný fyrirtæki. Þetta er hringrás og þessi þróun er merki um þroska á fjármagnsmarkaði, sagði Haldea.

Hvað á að leita að áður en fjárfest er?

Mikilvægt er að skoða fyrirtækið, verkefnisstjóra þess, stjórnun þess og fjárhag vel áður en þú fjárfestir. Góð ritrýni er nauðsyn og fjárfestar ættu að bera saman vöxt sinn og PE margfeldi (hlutfall markaðsverðs og hagnaðar á hlut) áður en þeir hringja. Ef fyrirtækið sem kemur til útboðs krefst hærra verðmats geta fjárfestar valið að sleppa útgáfunni.

Margir segja að almennir fjárfestar ættu þess í stað að leita að grundvallarsterkum fyrirtækjum í miklum vaxtargreinum sem hafa sannað afrekaskrá. Fjárfestar geta skoðað góð skráð fyrirtæki sem eru fáanleg á þokkalegu verðmati. Slík fyrirtæki eru betri veðmál þar sem miklu meiri smáatriði eru til staðar um verkefnisstjóra fyrirtækisins, stjórnarhætti fyrirtækja, stjórnun og vaxtarferil.

Hvers vegna ættu fjárfestar að fara varlega?

Sérfræðingar segja að verkefnisstjórar og viðskiptabankastjórar nú á dögum skilji ekki neitt eftir á borðinu fyrir almenna fjárfesta þar sem þeir fara að hámarks mögulegu verðmati. Að auki leiðir mikil ofáskrift til úthlutunar fárra hluta, sem gerir alla framkvæmdina tilgangslausa.

Þar sem hlutabréfamarkaðir eru framsýnir eru nokkur hlutabréf þegar farin að draga úr framtíðarvexti og sýna hraða hækkun á verði. Fjárfestir verður að vera varkár í slíkum aðstæðum og ætti að fjárfesta í grundvallar sterkum hlutabréfum frekar en að reyna að græða skjótan pening aðeins með því að skrá hagnað í hvaða og hverri IPO. Reyndar skaltu leita að gæða IPOs sem munu bæta auð þinn, sagði Nirali Shah, yfirmaður hlutabréfarannsókna, Samco Securities.

Það eru líka áhyggjur af verðmati. Eins og er, virðast markaðir vera í langtíma nautaferli og mikil lausafjárstaða og aðgengi að ódýrum uppsprettum/lánasjóði skilar sér í dýrt verðmat á hlutabréfum. Þar sem vextir eru í botni og það er engin áform Seðlabankans um að hækka vexti í náinni framtíð, er umframlausafjárstaðan í kerfinu lykilhvati sem ýtir undir IPO æðið. Reyndar, samkvæmt Prime Database, var fjöldi hlutabréfa með hagnað fyrsta dags á frumraun indverskra kauphalla sá hæsti í að minnsta kosti þrjú ár. Allt að 18 af 23 IPOs það sem af er þessu ári jukust á fyrsta degi - 78% af heildarskráningu hlutabréfa í FY21.

Spennan í opinberum málum stafar örugglega af lausafjárstöðu. En það er enginn vafi á því að framundan er mun það vera vöxtur fyrirtækisins og hagkerfisins sem mun knýja fram hækkunina í sumum þessara hlutabréfa, sagði Shah.

Sumir segja að almennir fjárfestar ættu að halda sig frá IPO þar sem þeim finnst IPO vera einn áhættusamasti eignaflokkurinn til að fjárfesta í. Ólíkt skráðum fyrirtækjum þar sem meiri birting og upplýsingar eru aðgengilegar á almannafæri, er mjög lítið vitað um óskráð fyrirtæki sem koma með IPO þess.

Deildu Með Vinum Þínum: