Útskýrt: Er Evergrande kreppan Lehman augnablik Kína?

Kínverski fasteignasali Evergrande, 305 milljarðar dala í mínus, er á barmi sprengingar. Markaðir hafa verið hræddir við ótta um áhrif á hagkerfi - en ólíklegt er að Evergrande verði Lehman þessa tíma.

Maður gengur fram hjá korti sem sýnir Evergrande þróunarverkefni í Kína, á Evergrande torg í Peking, miðvikudaginn 15. september, 2021. (AP Photo/Andy Wong)

Árás á alþjóðlegum mörkuðum mánudagsins, þar á meðal snörp rennibraut í viðmiðunarvísitölum á Indlandi, var kveikt af tveimur atburðum.

Einn, versnandi sjóðakreppu hjá Evergrande , stærsti og skuldugasta þróunaraðili Kína, sem gæti leitt til eftirlitsaðgerða gegn fasteignageiranum í landinu. Það eru áhyggjur af því að það gæti hugsanlega snúist yfir í alþjóðlega fjármálasmit.

Tvennt, viðvörun Janet Yellen, fjármálaráðherra Bandaríkjanna, um efnahagshamfarir ef bandarískum þingmönnum mistókst að hækka löglega sett skuldaþak, ásamt áhyggjum af því að Jerome Powell, seðlabankastjóri Bandaríkjanna, muni líklega útfæra áætlanir um að draga úr skuldabréfakaupum seðlabankans eftir Opna Federal Open. Markaðsnefnd fundar miðvikudaginn.

Hver er kreppan hjá Evergrande?

Evergrande, fyrirtæki sem byrjaði árið 1996 með að selja vatn á flöskum og síðan í svínarækt, á nú topp atvinnuknattspyrnulið Kína (Guangzhou Football Club, stjórnað af Fabio Cannavaro, fyrrum miðvörð Real Madrid), og hefur lengi verið veggspjaldadrengurinn. af kínverskri fasteignauppsveiflu. Það reið á viðvarandi hækkun fasteignaverðs í Kína - helsti drifkraftur kínverskrar efnahagsþenslu eftir heimsfaraldur - til að stækka í meira en 250 kínverskar borgir sem selja drauma um eignarhald á húsnæði til millistéttar landsins.

Á Evergrande borgartorginu í Peking, miðvikudaginn 15. september, 2021. (AP Photo/Andy Wong)

Hvað hefur farið úrskeiðis?

Það voru tvær tafarlausar kveikjur sem hrundu af stað kreppunni í Evergrande. Kínverskir eftirlitsaðilar, sem hluti af víðtækri aðgerð gegn geirum eins og stafrænu hagkerfi og menntun, hófu rannsóknir á háum lántökum fasteignaframleiðenda. Til að vinna gegn því reyndi Evergrande að selja hluta af viðskiptum sínum. En stigvaxandi hæging á fasteignamarkaði í Kína og minnkandi eftirspurn eftir nýjum húsum dró úr sjóðstreymi. Þessir tveir þættir sameinuðust til að ýta undir peningakreppuna í Evergrande.

Fyrirtækið glímir nú við 300 milljarða dala skuldabyrði sem hefur rýrt lánshæfismat þess og hlutabréfaverð. Það stendur frammi fyrir næstum 800 ókláruðum íbúðarhúsum, mörgum ógreiddum birgjum og yfir milljón íbúðakaupendum sem hafa greitt að hluta fyrir eignir sínar.

Kemur Evergrande kreppan af stað kerfisáhættu?

Hér eru tveir þættir. Eitt, Kína hefur átt stóran þátt í alþjóðlegum efnahagsbata eftir heimsfaraldur, eftir að hafa verið fyrstir í baráttunni um útbreiðslu Covid-19 vírusins ​​og yppt öxlum frá áhrifum lokunarinnar á fyrsta ársfjórðungi 2020, og kom í raun fram sem lykillinn. drifkraftur hins alþjóðlega hráefnaupphlaups.

Í öðru lagi hefur langvarandi eignauppsveifla Kína, sem hófst um miðjan tíunda áratuginn, tryggt að næstum þrír fjórðu hlutar heimila landsins eru lokaðir inni í húsnæði. Yfirvofandi hrun hjá stærsta fasteignafélaginu gæti haft alvarleg keðjuverkandi áhrif á allt hagkerfið, dregið niður vöxt og hugsanlega sett af stað gríðarstór áhrif sem gætu skaðað alþjóðlega hrávöru- og fjármálamarkaði.

Það eru líka áhyggjur af Huarong, kínverskri fjármálasamsteypu í eigu ríkisins sem hefur skuldbindingar upp á tæpa 240 milljarða dollara. Sagt er að Huarong sé líka í vandræðum, sem eykur skynjunina á víðtækari kerfislægri kreppu í Kína. En það eru líka vísbendingar um að líklegt sé að kínverski kommúnistaflokkurinn leggi lóð á vogarskálarnar til að tryggja að kreppan hjá báðum þessum fyrirtækjum fari ekki úr böndunum.

Evergrande kreppan: Hvaða áhrif hafa haft á markaði og alþjóðlegan auð?

Salan á mánudag var nokkuð útbreidd, þar sem helstu vísitölur í Asíu-Kyrrahafi og Evrópu lækkuðu verulega. Hið alþjóðlega gengi á hlutabréfamörkuðum sló líka í gegn mestu auðæfi heimsins, þar sem 500 ríkustu mennirnir töpuðu samanlagt 135 milljörðum dala, Bloomberg greint frá.

Hrein eign Tesla Inc. Elon Musk lækkaði um 7,2 milljarða dala í 198 milljarða dala á mánudag, samkvæmt upplýsingum frá Bloomberg Billionaires Index , þar sem Jeff Bezos, stofnandi Amazon.com, sem byggir í Seattle, tapaði 5,6 milljörðum dollara, sem jafnaði auð hans upp í 194,2 milljarða dollara.

Hui Ka Yan, stofnandi og stjórnarformaður Evergrande, lækkaði verulega í eignaflokki Bloomberg, þar sem auður hans nam 7,3 milljörðum dala frá hámarki 42 milljarða dala árið 2017.

Á hlutabréfamörkuðum á Indlandi er málmhlutinn, sem hefur verið að aukast frá áramótum og virtist sýna merki um ofhitnun, tankaði verulega Mánudagur.

Sérfræðingar líta frekar á þetta sem skammtímaleiðréttingu, en það gæti haft langvarandi áhrif ef kreppan í Kína yrði áfram óleyst.

Mikill útflutningur Indlands, sem stefnir að miklu leyti til Kína, gæti einnig séð áhrif ef tvíburakreppan í Kína kallar fram langvarandi samdrátt á kínverska fasteignamarkaðinum.

Og það gæti hugsanlega verið viðvarandi áhrif á vaxtarhorfur á heimsvísu, sem dregur úr bata sem er að hefjast á mörkuðum eins og Indlandi.

Litið er á minnkandi aðgerðir seðlabankans sem enn einn mótvindinn sem gæti haft frekari áhrif á viðhorf, jafnvel þó að mikið af þessu hafi þegar verið tekið með í reikninginn.

Fréttabréf| Smelltu til að fá bestu útskýringar dagsins í pósthólfið þitt

Deildu Með Vinum Þínum: