Beinn aðgangur að gylltum ríkisskuldabréfum: hvað á að skoða áður en fjárfest er

Auk þess að styðja við stækkandi lántökuáætlun stjórnvalda getur aðgerðin einnig skapað samkeppni við föst innlán banka og annarra skuldabréfa á markaðnum.

Mikilvægt er að hafa í huga að ávöxtunarkrafa G-Sec hreyfist vegna ýmissa þátta og fjárfestar verða að fylgjast með bæði innlendri og alþjóðlegri þróun á meðan þeir fjárfesta í henni.

Tillaga Seðlabanka Indlands um að veita almennum fjárfestum beinan aðgang að fjárfestingarvettvangi ríkisverðbréfa opnar dyrnar að þessari áhættulausu fjárfestingu fyrir smásala. Auk þess að styðja við stækkandi lántökuáætlun stjórnvalda getur aðgerðin einnig skapað samkeppni við föst innlán banka og annarra skuldabréfa á markaðnum.

Hvað hefur RBI tilkynnt?

RBI kallar það skipulagsbreytingar og hefur lagt til að heimila almennum fjárfestum beinan aðgang að vettvangi sínum. Tilgangurinn miðar að því að dýpka ríkisverðbréfamarkaðinn (G-sec) og hjálpa til við að ganga vel um stóra árlega lántökuáætlun ríkisstjórnarinnar upp á um 12 lakh crore Rs. Í endurskoðun peningastefnunnar síðastliðinn föstudag sagði RBI að almennir fjárfestar geti beint opnað gullreikninga sína hjá RBI í gegnum Retail Direct aðstöðuna til að fá aðgang að bæði aðalmarkaði - þar sem fjárfestar kaupa beint af útgefanda - og eftirmarkaði þar sem viðskipti eiga sér stað meðal fjárfesta. G-sek eru skuldaskjöl gefin út af stjórnvöldum og talin öruggasta fjárfestingarformið. Við höfum þetta safnlíkan í gegnum kauphallir og aðrar tegundir aðgangs, sem við höfum veitt, en nú gefum við beinan aðgang að smásölufjárfestum, sagði Shaktikanta Das, seðlabankastjóri RBI, þegar hann tilkynnti þessa aðgerð síðasta föstudag.

Geta smásölufjárfestar núna keypt G-Sec?

Eins og er er almennum fjárfestum heimilt að leggja fram ósamkeppnistilboð í útboðum á ríkisskuldabréfum. Ennfremur starfa kauphallir sem safnarar og aðstoða við smásölutilboð. Nú hefur RBI ákveðið að fara út fyrir aggregator líkanið og veita almennum fjárfestum aðgang á netinu að ríkisverðbréfamarkaði.

Hingað til hafa smásölufjárfestar fengið aðgang að NDS-OM (Negotiated Dealing System-Order Matching) í gegnum samsöfnunarlíkan. Kauphöllum var leyft að safna saman eftirspurn eftir gylltum og setja hana til RBI í NDS-OM. Nú getur almennur fjárfestir lagt beint tilboð með NDS-OM kerfinu og opnað gullreikning í e-Kuber kerfinu, RBI vettvangi fyrir gulluppboð. Þetta mun gera þeim kleift að taka beinan þátt í tilboðsferlinu til að kaupa gull og einnig viðskipti á eftirmarkaði.

Hingað til var beinn aðgangur takmarkaður við stofnanaaðila eins og banka, aðalmiðlara, tryggingafélög, verðbréfasjóði, erlenda eignasafnsfjárfesta og eignamikla einstaklinga. Fyrir almenna fjárfesta, RBI hafði hingað til leyft aðgang að einhverjum af núverandi NDS-OM meðlimum, sem einnig starfa sem vörsluaðilar (DPs) fyrir vörslustofnanir NSDL og CDSL. NDS-OM viðskiptavettvangurinn er notaður af stofnanaaðilum eins og viðskiptabönkum, aðalmiðlurum og innlánsþátttökubönkum til að eiga viðskipti á G-Sec markaðnum. Þessir aðilar halda eign sinni í ríkisverðbréfum á almennum dótturreikningum hjá RBI.

Hin nýja aðgerð kemur innan um vaxandi lántökur ríkisins sem gera það nauðsynlegt fyrir RBI að breikka fjárfestagrunn sinn. Það hefur verið reynt að gera það í nokkurn tíma. Í apríl 2019 gerði það NRI aðgang að verðbréfamarkaði sveitarfélaga. Smásölufjárfestar geta einnig tekið áhættu af ríkisverðbréfum með skuldakerfum verðbréfasjóða sem fjárfesta í þeim.

Hvernig geta fjárfestar hagnast á G-Sec?

Fjárfesting í G-Sec, öruggasta skuldabréfinu sem almennir fjárfestar geta nú nálgast beint, kemur sem viðbótarleið fyrir utan núverandi valkosti eins og föst innlán, lítil sparnaðarkerfi, skattfrjáls skuldabréf og skuldabréfasjóðir verðbréfasjóða.

Þó að fjárfestar geti fengið vaxtatekjur af G-Sec fjárfestingu, fá þeir einnig söluhagnað með viðskiptum. Söluhagnaðurinn veltur hins vegar á vaxtaferlum og því hvort fjárfestirinn ætlar að eiga viðskipti með skuldabréf fyrir gjalddaga.

Ef einstaklingur á skuldabréf með 6% ávöxtunarkröfu mun hækkun á ávöxtunarkröfu skuldabréfa á markaði lækka verð skuldabréfsins. Þannig að ef fjárfestir vill eiga viðskipti með skuldabréfið fyrir gjalddaga, leiðir hækkun ávöxtunarkröfu í sölutap. Á hinn bóginn myndi lækkun á ávöxtunarkröfu skuldabréfa niður fyrir 6% gagnast fjárfestinum þar sem verð skuldabréfsins mun hækka og mynda söluhagnað.

Þeir hafa einnig litla endurfjárfestingaráhættu ef fjárfestirinn er að spara fyrir eftirlaun. Þó að föst innlán séu í boði í að hámarki 10 ár og þar með útsett fjárfestirinn fyrir endurfjárfestingaráhættu, ef um G-Sec er að ræða, getur fjárfestirinn læst sig við núverandi ávöxtunarkröfu í 20-30 ár án þess að útsetja sig fyrir endurfjárfestingaráhættu.

Ættir þú að fara í beina fjárfestingu í G-Sec?

Fjárfestingarsérfræðingar segja að G-Sec séu mjög sveiflukennd og aðeins fjárfestar sem raunverulega skilja þau, eða eru tilbúnir til að halda til gjalddaga, ættu að skoða þau. Þó að það sé öruggur fjárfestingarkostur með enga útlánaáhættu, er betra að fjárfesta í gegnum verðbréfasjóðakerfi sem fjárfesta eingöngu í G-Sec vegna þess að ávöxtunarkrafan er mjög sveiflukennd og almennir fjárfestar eru kannski ekki í stakk búnir til að takast á við það. Hins vegar, fjárfestar sem eru tilbúnir til að halda til gjalddaga og hafa ekki truflað dag-til-dag sveiflur geta farið í það, sagði Surya Bhatia, stofnandi eignastýringa.

Það eru sumir sem telja að fjárfestar sem hyggjast læsa ávöxtun sína í langan tíma geti líka farið í G-Sec. Vishal Dhawan, stofnandi, Plan Ahead Wealth Advisors, sagði að þar sem flestir skuldafjárfestar eins og fastafjárfestar séu til gjalddaga fjárfestar geti þeir farið í G-Sec. Fyrir alla sem eru að leita að því að kaupa langtíma HTM eru mjög fáir valkostir. Þó að vextir hafi farið lækkandi á síðustu tveimur áratugum og búist er við að þeir muni lækka enn frekar, þá er það mjög gott tæki til að binda sig við ákveðna ávöxtunarkröfu í 20-30 ár. Þó að verðbréfasjóðir bjóði upp á skattaúrræði, getur fjárfestir sem vill enga áhættutengda sjóðsstjóra farið í beina fjárfestingarkost, sagði Dhawan.
TAKTU ÞÁTT NÚNA :The Express Explained Telegram Channel

Þannig að fjárfestar geta haft hluta af skuldaeign sinni í þessum eignaflokki líka.

G-Sec dregur skatt af bæði vaxtatekjum og söluhagnaði ef verslað er með pappíra á markaði fyrir gjalddaga. Á meðan vaxtatekjur draga til sín skatt á jaðarskattshlutfalli er söluhagnaðurinn skattlagður með 10%. Þeir draga ekki til sín fjármagnstekjuskatt ef pappírunum er haldið til gjalddaga.

Föst innlán og innlán á pósthúsum bera einnig skatt af vaxtatekjum á jaðarskattshlutfalli; Fjárfestingarráðgjafar segja að G-Secs séu betur settir gegn FDs og öðrum litlum sparnaðarkerfum hvað varðar sparnað til eftirlauna.

Á hinn bóginn eru skuldabréfasjóðir hagkvæmari í skattamálum þar sem þeir eru skattlagðir með 20% og veita einnig verðtryggingu. Jafnvel skattfrjáls skuldabréf hafa forskot á G-Sec fyrir einstakling í hæsta skattþrepi. Þó ávöxtunarkrafan sé um 4,5% jafngildir það 6,5% ávöxtun fyrir skatta.

Hvaða þætti ætti að hafa í huga þegar þú fjárfestir beint í G-Sec?

Mikilvægt er að hafa í huga að ávöxtunarkrafa G-Sec hreyfist vegna ýmissa þátta og fjárfestar verða að fylgjast með bæði innlendri og alþjóðlegri þróun á meðan þeir fjárfesta í henni. Ef verðbólga og vextir í hagkerfinu eru lykilþættir sem ráða ávöxtunarkröfunni verða þau aftur fyrir áhrifum af ýmsum öðrum þáttum eins og hagvexti, lánshæfiseinkunn ríkisins, peningamagni, lántökum ríkisins, alþjóðlegum lausafjárstöðu og landfræðilegri þróun meðal annarra. Þannig að fjárfestar þurfa að fylgjast vel með þróun mála áður en þeir taka ákvörðun.

Deildu Með Vinum Þínum: