Útskýrt: Hvernig er verið að setja grunninn fyrir LIC IPO?

LIC IPO: Ríkisstjórnin og SEBI leggja grunninn að hnökralausri skráningu stærstu fjármálastofnunar Indlands. Ríkisstjórnin hefur tilkynnt að allt að 10% af útgáfustærð IPO verði frátekin fyrir vátryggingartaka.

Nirmala Sitharaman fjármálaráðherra ávarpar stjórnar Sebi á miðvikudag (PTI mynd)

Verið er að ryðja þilfar fyrir mega skráning of Life Insurance Corporation of India (LIC), stærsta fjármálastofnun Indlands með eignir upp á yfir 32 lakh crore Rs. Ríkisstjórnin er kerfisbundið að ryðja úr vegi hindrunum í leiðinni og markaðseftirlitið SEBI hefur gert það afslappandi viðmið til að gera skráningarferlið sléttara.

Hvað hefur SEBI gert til að slétta LIC IPO ferlið?

Eins og er, þurfa útgefendur með markaðsvirði eftir útgáfu upp á 4.000 milljónir Rs að bjóða að minnsta kosti 10 prósent af hlutafé eftir útgáfu til almennings og ná að lágmarki 25 prósenta eignarhlut almennings innan þriggja ára. SEBI hefur nú sagt að útgefandinn þurfi að gera tilboð upp á 10.000 milljónir Rs og 5 prósent af aukinni upphæð umfram 1 lakh milljón Rs. Stærðin mun að lokum ráðast af verðmatinu.

Hvað þýðir ákvörðun SEBI?

Með varfærnu mati er líklegt að markaðsvirði eftir útgáfu sé um 10 lakh crore Rs; það getur farið á Rs 15 lakh crore þegar innbyggt verðmat er þekkt.

Samkvæmt nýju SEBI-reglunni, á 10 lakh crore markaðsvirði mælikvarða, mun LIC þurfa að gefa út 55.000 crore Rs (Rs 10.000 crore plús 5 prósent af Rs 9 lakh crore). Ef búist er við að markaðsvirðið verði 15 lakh crore Rs, myndi IPO stærðin verða Rs 80,000 crore. Ef það er Rs 8 lakh crore, IPO stærð væri Rs 45,000 crore. Samt sem áður mun þessi IPO vera sú stærsta sem hefur náð á indverskum fjármagnsmarkaði.

Hvenær er búist við IPO?

Gert er ráð fyrir hlutafjárútboði á þriðja ársfjórðungi nýs fjárhagsárs. Efnahagslífið er á endurkomuleið og hlutabréfamarkaðir eru góðir. Ríkisstjórnin hefur tilkynnt að allt að 10 prósent af útboðsstærð IPO verði frátekin fyrir vátryggingartaka. LIC þjónustar nú tæplega 30 milljarða stefnu um landið og búist er við hnökralausri siglingu fyrir IPO.

Fyrir utan styrkinn á hlutabréfamörkuðum gæti útgáfan einnig notið góðs af mikilli alþjóðlegri lausafjárstöðu á fjármálamörkuðum og áframhaldandi öflugu innstreymi erlendra verðbréfafjárfestinga. Stór útgáfa af LIC þyrfti stuðning frá öllum fjárfestum - FPI, DIIs, HNIs og smásölufjárfestum.

FPIs hafa fjárfest nettó Rs 2.61.968 milljónir í indversk hlutabréf á yfirstandandi fjárhagsári. Líklegt er að innstreymi haldi áfram vegna aukinnar áreitis í Bandaríkjunum og öðrum löndum og er líklegt til að gagnast málinu.

Hvað hefur gerst um formsatriði skráningar hingað til?

Ríkisstjórnin hefur gert LIC breytingalögin að hluta af fjármálafrumvarpinu og hefur þar með komið með nauðsynlega lagabreytingu til að hefja IPO. Þrátt fyrir að LIC sé nú undir eftirliti Tryggingaeftirlits og þróunarstofnunar gilda um það lög frá LIC frá 1956, sem gera LIC kleift að fá sérstaka undanþágu á nokkrum sviðum, þar á meðal meiri hlutdeild í fyrirtækjum.

Deild fjárfestinga og opinberrar eignastýringar (DIPAM), sem hefur umsjón með eigin fé ríkisins í opinberum fyrirtækjum, hefur þegar valið tryggingafræðifyrirtækið Milliman Advisors til að ganga úr skugga um innbyggt virði LIC. Deloitte og SBI Caps hafa verið útnefndir sem ráðgjafar fyrir hlutabréfasölu.

Hvernig stóð sig LIC gegn bakgrunn heimsfaraldursins?

Samsett markaðshlutdeild félagsins í fjölda trygginga og iðgjalda á fyrsta ári var 67,82 prósent og 70,57 prósent í sömu röð fyrir tímabilið sem lauk í september 2020.

LIC, andstæður fjárfestir, notaði öll tiltæk tækifæri á markaðnum og fjárfesti meira en 2.60.000 milljónir króna í skuldir og eigið fé (frá og með september 2020) samanborið við 2.44.931 milljón Rs sem fjárfest var í fyrra á sama tímabili.

Það bókaði meira en Rs 15.000 milljónir sem hagnað á fjármagnsmarkaði fram í september. LIC hefur náð meira en 25.000 milljónum Rs í iðgjaldatekjum á fyrsta ári í afkomu einstakra nýrra fyrirtækja á hálfu ári samanborið við 24.867.70 milljónir Rs á sama tímabili í fyrra.

Það leysti einnig meira en 82 lakh kröfur upp á meira en Rs 48,000 crore.

Verður verðlagningin mikilvæg?

Verðlagning útgáfunnar mun vera lykillinn, sérstaklega í ljósi fyrri reynslu af opinberum útgáfum tveggja almennra tryggingafélaga - General Insurance Corporation of India Ltd og New India Assurance Co Ltd - sem voru skráð árið 2017.

Í tilviki New India Assurance IPO, hlutabréf sem voru boðin fjárfestum á bilinu 770-800 Rs, eru nú skráð á Rs 164. General Insurance Corporation bauð hlutabréf sín á Rs 912, en verðið hefur farið niður í Rs 170 Rs. .

Hins vegar gáfu bæði félögin út einn bónushlut fyrir hvern hlut sem hluthafar eiga á milli júní og júlí 2018. Það þýðir að ef fjárfestirinn fengi einn hlut í GIC á 912 rúpíur myndi hún eiga tvo hluti (annar úthlutun, hinn bónus) upp á Rs. 170 hvor - og situr á 62 prósenta tapi á fjárfestingu sinni í GIC IPO.

Þó að útgáfan muni hjálpa stjórnvöldum að afla mikið fjármagns til að fjármagna fyrirhuguð útgjöld sín, verða fjárfestar að greina málið vandlega áður en þeir fjárfesta.

TAKTU ÞÁTT NÚNA :The Express Explained Telegram Channel

Hvað gæti laðað fjárfesta að LIC?

Markaðssérfræðingar segja að heildarstærð LIC - heildariðgjald á fyrsta ári upp á rúmlega 1,75 lakh crore Rs á árinu sem lauk í mars 2020, umboðsnet þeirra yfir 22,5 lakh einstaklinga, fasteignaeignir sem það á um allt land - sé jafntefli. í sjálfu sér og þar eru miklir vaxtarmöguleikar. Innherja í iðnaðinum segir að ef 22 lakh umboðsmenn selja jafnvel eina stefnu til viðbótar á ári muni það auka mikið magn. Að auki er LIC stærsti fagfjárfestirinn á Indlandi með risastórt fjárfestingasafn sem getur skilað mikilli fjárfestingarávöxtun.

Við skráningu myndu komandi fjárfestar njóta góðs af stærð og yfirráðum LIC. Jafnvel lítil framleiðniaukning á hvern starfsmann á hverju ári næstu árin gæti leitt til mun stærri viðskiptamagns en raunveruleg stærð sumra meðalstórra tryggingafyrirtækja. Þar sem eigandi vill ná betri hagnaði mun ríkisstjórnin vafalaust skipuleggja stjórnarhætti til að endurspegla þá virðingu sem hún á skilið sem stórt líftryggingafélag á heimsvísu, sagði Srinath Sridharan, óháður markaðsskýrandi.

Það er líka mikilvægt að hafa í huga að á meðan LIC mun hafa fyrirtækjaskipulag og óháða stjórnarmenn, mun það halda áfram að hafa ríkisábyrgð, sem gæti veitt FPI og öðrum fjárfestum huggun.

En það eru líka nokkrar áhyggjur. Sérfræðingur í fjármálaþjónustugeiranum með leiðandi verðbréfamiðlun sagði að ef það væri stórt verkefni að koma skilvirkni yfir fjölda umboðsmanna sinna, þá verður vátryggjandinn einnig að tryggja að hann tapi ekki markaðshlutdeild sinni til einkaaðila í stórum stíl.

Einnig er ríkisstjórnin að leita að háu verðmati og fjárfestar verða að greina útgáfuverðið náið áður en þeir gerast áskrifendur, sögðu sérfræðingar.

Deildu Með Vinum Þínum: