Útskýrt: Rannsókn NSE samstaðsetningarmálsins og hvað ný skipun SEBI þýðir

Hvað er Samstaða National Stock Exchange (NSE)? Hvað gerðist eftir að ásakan um ósanngjarnan aðgang í algóviðskiptum á NSE kom upp? Hvaða aðgerða hafði SEBI gripið til áður í málinu? Hvað þýðir nýjasta SEBI dómsúrskurðurinn fyrir NSE?

Í janúar 2015 skrifaði uppljóstrari til SEBI þar sem hann fullyrti að nokkrir miðlarar hefðu getað skráð sig inn á NSE kerfin með betri vélbúnaðarforskriftum á meðan þeir stunduðu reikniritsviðskipti, sem leyfðu þeim ósanngjarnan aðgang og forskot.

Verðbréfa- og kauphallarráð Indlands (SEBI) eftirlitsaðili á fjármagnsmarkaði miðvikudaginn (10. febrúar) dæmd 1 milljón króna sekt á National Stock Exchange (NSE), og Rs 25 lakh hvor um Chitra Ramakrishna og Ravi Narain, fyrrverandi framkvæmdastjóra og varaformaður kauphallarinnar í sömu röð, í tengslum við þriggja ára rannsókn hennar í samstaðsetningarmálinu.

Hvað er Samstaða National Stock Exchange (NSE)?

NSE stendur frammi fyrir ásökunum um að sumir miðlarar hafi fengið ívilnandi aðgang í gegnum samstaðsetningaraðstöðuna í kauphöllinni, snemmbúna innskráningu og „dökk trefjar“, sem getur gert kaupmanni sekúnduhraðari aðgang að gagnastraumi kauphallar. Jafnvel þessi óendanlega fyrr aðgangur er talinn hafa í för með sér mikla hagnað fyrir kaupmann.

Í janúar 2015 skrifaði uppljóstrari til SEBI þar sem hann fullyrti að nokkrir miðlarar hefðu getað skráð sig inn á NSE kerfin með betri vélbúnaðarforskriftum á meðan þeir stunduðu reikniritsviðskipti, sem leyfðu þeim ósanngjarnan aðgang og forskot.

Ósanngjörn aðgangsmálið snýr að 2012-14 þegar NSE notaði til að miðla verðupplýsingum í gegnum unicast kerfi. Í slíku kerfi er upplýsingum dreift til hvers félagsmanns á fætur öðrum.

Í bréfi uppljóstrarans til SEBI var fullyrt að háþróuð markaðsmisnotkun hafi átt sér stað í nokkur ár á NSE samstaðsetningarmiðstöðinni. Þar kom einnig fram að NSE hefði leyft netþjónustuveitum (ISP) sem ekki er með á skjánum að leggja ljósleiðara í húsnæði sínu fyrir fáa verðbréfamiðlara.

Hvað gerðist eftir að ásakan um ósanngjarnan aðgang í algóviðskiptum á NSE kom upp?

Í kjölfar þriggja bréfa frá uppljóstraranum, stofnaði SEBI sérfræðinefnd undir leiðsögn tækniráðgjafarnefndar (TAC) til að skoða ásakanir á hendur NSE.

Sérfræðinefndin komst að því að arkitektúr NSE með tilliti til miðlunar tick-by-tick (TBT) gagna í gegnum Transmission Control Protocol/Internet Protocol (TCP/IP) var viðkvæmt fyrir misnotkun og markaðsmisnotkun.

Einnig kom í ljós að forgangsaðgangur var veittur verðbréfamiðlarum, þar sem það var mögulegt fyrir verðbréfamiðlara að skrá sig inn á marga miðlunarþjóna í gegnum margar IP-tölur sem þeim var úthlutað.

Það var líka mögulegt fyrir einn meðlim að hafa margar innskráningar á einn miðlara í gegnum margar IP-tölur sem honum voru úthlutaðar. Fyrir vikið höfðu verðbréfamiðlarar verulega yfirburði með því að skrá sig inn í fyrsta eða annað eða þriðja.

Nefndin komst einnig að því að NSE fylgdi kyrrstæðu kortlagningarferli til að úthluta IP-tölum félagsmanna til miðlunarþjóna vegna þess að nokkrir miðlarar gátu skráð sig inn á hraðskreiðasta miðlunarþjónana.

Í kjölfarið benti SEBI á 15 verðbréfamiðlara til rannsóknar í málinu.

Ramakrishna sagði sig úr skiptum í desember 2016, langt á undan áætlaðri lokun kjörtímabils hennar. Narain hætti í júní 2017.

Í maí 2018 skráði Central Bureau of Investigation (CBI) FIR gegn verðbréfamiðlara í Delhi, Sanjay Gupta, forgöngumanni OPG Securities Pvt Ltd, fyrir að meina að hagræða NSE kerfinu í tvö ár til að fá fyrsta aðgang að mörkuðum þegar þeir opnaði. CBI málið er enn í rannsókn.

Hvaða aðgerða hafði SEBI gripið til áður í málinu?

Þann 30. apríl 2019 féll SEBI þungt niður á NSE fyrir meint fall í hátíðniviðskiptum sem boðið var upp á í gegnum samstaðsetningaraðstöðu sína, skipaði kauphöllinni að taka út 624,89 milljónir rúpíur og bannaði því að fá aðgang að markaði fyrir fjármagn í sex mánuði.

SEBI bað einnig Narain og Ramakrishna um að taka út 25 prósent af launum þeirra sem tekin voru út á ákveðnu tímabili. Þeim var einnig bannað að tengjast skráð fyrirtæki eða markaðsinnviðastofnun eða öðrum markaðsmiðli í fimm ár.

Hvað þýðir nýjasta SEBI dómsúrskurðurinn fyrir NSE?

Ný stjórn NSE hafði gert nokkrar tilraunir til að útkljá málið í gegnum samþykkiskerfi SEBI, sem gerir ráð fyrir uppgjöri á málinu án viðurkenndar eða neitunar um sekt. SEBI hafði hafnað samþykkisumsókn NSE og hélt áfram rannsókn sinni.

Nýjasta SEBI pöntunin mun færa NSE nær lokun málsins sem hefur verið í gangi síðan 2016. Hingað til hefur NSE tekið út 624,89 milljónir rúpíur sem það græddi af samstaðsetningaraðstöðu sinni til SEBI, í samræmi við fyrirskipun eftirlitsins .

Lokun þessa umdeilda máls gæti hjálpað NSE að koma út 10.000 milljónum Rs upphafsútboði (IPO) sem hefur verið frestað vegna samstaðsetningarrannsóknarinnar.

Deildu Með Vinum Þínum: