Útskýrt: Fall Franklin Templeton í 6 útlánaáhættukerfum og aðgerð Sebi

Sebi sagðist hafa fundið ýmsa óreglu í rekstri kerfanna, sem hefðu áhrif á hagsmuni hlutdeildarskírteinaeigenda, og að FT MF hefði brotið gegn ákvæðum verðbréfasjóðareglugerða og ákveðinna Sebi dreifibréfa.

Franklin Templeton lagði niður sex áætlanir í apríl 2020. (Skráarmynd)

Meira en ári eftir að Franklin Templeton Asset Management Company lokaði skyndilega sex útlánaáhættukerfum sem taka þátt í 26.000 milljónum rúpíur, hefur verðbréfa- og kauphallarráð Indlands (Sebi) fundið meiriháttar skort og brot á viðmiðunarreglum eftirlitsstofnana um verðbréfasjóði og fallið mjög niður. á sjóðshúsið.

Fréttabréf| Smelltu til að fá bestu útskýringar dagsins í pósthólfið þitt

Sebi skipun gegn FT

Sebi meinaði FT AMC að hefja nýtt skuldakerfi í tvö ár og bað það um að endurgreiða 512,5 milljónir rúpíur, fjárfestingarstýringar- og ráðgjafaþóknun sem innheimt var frá 4. júní 2018 til 23. apríl 2020 með tilliti til skuldakerfanna sex, ásamt einfaldir vextir 12% á ári. Hann dæmdi einnig 5 milljónir króna í refsingu.

Sebi sagðist hafa fundið ýmsa óreglu í rekstri kerfanna, sem hefðu áhrif á hagsmuni hlutdeildarskírteinaeigenda, og að FT MF hefði brotið gegn ákvæðum verðbréfasjóðareglugerða og ákveðinna Sebi dreifibréfa.

Það benti á alvarleg brot með tilliti til flokkunar kerfis (endurtaka áhættustefnu í nokkrum kerfum); þrýsta langtímaritum í skammtímatíma; ekki nýta útgönguleiðir í ljósi lausafjárkreppu sem er að koma upp; og verðmat á verðbréfum, áhættustýringu og áreiðanleikakönnun.

Sýna tilkynningu

Í kjölfar réttarúttektarskýrslunnar, sem innihélt svör AMC/forráðamanna, gaf Sebi út sýningartilkynningu til FT AMC þann 24. nóvember á síðasta ári.

Þar sagði að FT hefði fjárfest í illseljanlegum verðbréfum án tilhlýðilegrar áreiðanleikakönnunar og gert fjárfestingar sem væru í ætt við að veita útgefendum lán. Í tilkynningunni var meint að FT væri að reka skoðuð skuldakerfi eins og lánaáhættusjóðakerfi og hefði ekki birt fjárfestum þá stefnu sína að fjárfesta í hávaxtaverðbréfum með lágt lánshæfismat AA og A. Það sakaði FT einnig um að gefa upp ranga gjalddaga; verðbréfin voru því rangt metin. Þar var því haldið fram að FT hefði ekki upplýst verðmatsfyrirtæki og lánshæfismatsfyrirtæki um breytinguna á fjárfestingum strax og gefið rangar upplýsingar um mánaðarlegt verðbréfasafn.

Fjárfestingaróreglur

Sebi sagði að skoðuð skuldakerfi væru með útsetningu fyrir óseljanlegum verðbréfum á bilinu 73-85% fyrir maí 2019 og 85-94% fyrir janúar 2020, löngu áður en Covid-19 heimsfaraldurinn skall á fjármálamörkuðum. Ekki er ljóst hvers vegna sjóðurinn nýtti sér ekki útgönguleiðina í ljósi vaxandi lausafjárálags.

Á milli október 2019 og mars 2020 voru átta tilvik um sölurétt í ofur stuttu skuldabréfakerfinu sem AMC hafði ekki nýtt; Markaðsvirði verðbréfanna á söluréttidegi var um 900 milljónir rúpíur. Einnig voru 15 tilvik af endurstillingu vaxta (að frátöldum kaup- og söluréttum) þar sem kerfið hafði ekki hætt þó að verðbréfið væri orðið illseljanlegt; um var að ræða 4.708 milljónir króna.

Í lágtímakerfinu, í október 2019 til mars 2020, voru fjögur tilvik söluréttar sem ekki voru nýttir; um var að ræða 315 milljónir króna.

Eftirlitsstofnunin sagði að ákvörðunin um að vera áfram fjárfest í slíkum illseljanlegum verðbréfum væri sterk vísbending um (viðskiptalega) fyrirkomulag að lána útgefanda peninga í fyrirfram ákveðinn tíma, eða þar til útgefandinn endurgreiddi.

Hlutverk Kudvas

Vivek Kudva, forstjóri Franklin Templeton AMC, eiginkona hans Roopa Kudva og móðir Vasanthi Kudva seldu einingar að verðmæti 30,70 milljónir rúpíur rétt áður en FT lagði kerfin niður 23. apríl 2020. Vivek Kudva hafði haft upplýsingar eins og áhyggjur af innlausn, samþjöppunar- og lausafjáráhættu sem tengist streitu í umdeildu skuldakerfum, sem flest voru ekki í almenningseign, sagði Sebi.

Sebi sektaði Vivek um 4 milljónir króna, Roopa um 3 milljónir króna, og bannaði þá frá mörkuðum í eitt ár. Fullyrt var að innlausn hlutdeildarskírteina af hálfu Kudvas... hafi jafngilt ósanngjörnum viðskiptaháttum á verðbréfamarkaði og svik gagnvart öðrum grunlausum hlutdeildarskírteinum eigendum umræddra skuldakerfa sem ekki höfðu slíkar trúnaðarupplýsingar og gætu því ekki innleyst. fjárfestingar sínar, sagði Sebi.

Skýring FT

Franklin Templeton AMC sagði að kerfin sex hafi fylgt samræmdri stefnu um að fjárfesta í lánsfé yfir matsrófið og hafa skilað mikilvægum árangri til fjárfesta yfir langan tíma. Hann sagðist leggja mikla áherslu á að farið sé að reglunum og telur að það hafi alltaf hagsmuni hlutdeildarskírteinahafa og í samræmi við reglur.

Þessi áætlanir veittu vaxandi fjármögnun fyrirtækja á Indlandi sem hingað til hafa reynst traustar fjárfestingar mikilvægur uppspretta fjármögnunar. Mörg af þessum eignarhlutum eru nú í slitameðferð af kerfunum á gangvirði við eðlilegar markaðsaðstæður, sagði það.

Þar segir að kerfin sex sem eru í slitameðferð hafi úthlutað 14.572 milljónum Rs til eigenda hlutdeildarskírteina frá og með 30. apríl 2021 og 3.205 milljónir Rs eru tiltækar til úthlutunar frá og með 4. júní 2021. Eftir þetta mun heildarupphæðin sem greidd er út á bilinu 40% og 92% af AUM frá og með 23. apríl 2020 á kerfunum sex.

Vivek Kudva sagði: Persónuleg viðskipti mín í kerfunum tveimur (við slitameðferð) hafa verið framkvæmd í góðri trú og án ásetnings um að fá ósanngjarnan ávinning. Eins og fram kemur í Sebi pöntuninni hafði ég þegar sett mig í svipaða stöðu og fjárfestar í apríl 2020 og ágóði af innlausnunum var sjálfviljugur lagður til hliðar þannig að ég og fjölskylda mín fáum að lokum ekki meira en þeir fjárfestar sem eftir eru í kerfunum.

Áhrif á MF iðnað

Þegar FT lokaði sex kerfum í apríl 2020 varð skelfing meðal fjárfesta í skuldakerfum þvert á sjóðafélög og miklar innlausnir í útlánaáhættukerfum annarra verðbréfasjóða. Eignir undir lánaáhættusjóðum lækkuðu um 36.000 milljónir Rs í 25.656 milljónir Rs frá febrúar 2020 til maí 2021.

Sum sjóðafélög notuðu sömu vinnubrögð og FT notaði í lokuðu kerfunum sex. Þeir hafa fjárfest í illseljanlegum skjölum óþekktra fyrirtækja. Við vitum ekki afdrif slíkra fjárfestinga. Sebi aðgerðin mun hreinsa til í kerfinu, sagði fjárfestingarráðgjafi.

Deildu Með Vinum Þínum: