Indland er í „tæknilegri samdrætti“: Hvað þýðir þetta nákvæmlega?

Nýjasta RBI fréttaskýringin spáir samdrætti annan ársfjórðunginn í röð, sem þýðir að hagkerfið er í „tæknilegum samdrætti“. Hvað þýðir það og hvernig er það frábrugðið „samdrætti“ og „samdráttarskeiði“?

Seðlabanki Indlands (RBI) innsigli er á myndinni á hliði fyrir utan höfuðstöðvar RBI í Mumbai. (Reuters mynd: Danish Siddiqui)

Í nýjustu mánaðarblaði sínu - fyrir nóvember - hefur Seðlabanki Indlands tileinkað kafla um stöðu efnahagsmála. Hugmyndin er að gefa mánaðarlega skyndimynd af nokkrum af helstu vísbendingum um efnahagslega heilsu Indlands. Með því verður helguð hefð sem hófst með fyrsta tölublaði Blaðsins í janúar 1947, en rofnaði á tímabilinu 1995 til dagsins í dag, endurvakin, segir í fréttinni.

Sem hluti af æfingunni hefur RBI byrjað að senda út eða spá um núverandi eða mjög nána framtíð um ástand efnahagslífsins. Og sá allra fyrsti sem nú var sýndur spáir því að efnahagur Indlands muni gera það samdráttur um 8,6% á öðrum ársfjórðungi (júlí, ágúst, september) yfirstandandi fjárhagsárs.

Þó að þessi samdráttarhraði sé töluvert hægari en 23,9% samdráttur í raunvergri landsframleiðslu (VLF) á fyrsta ársfjórðungi (apríl, maí, júní), er samdráttur á öðrum ársfjórðungi mikilvægur vegna þess að hann gefur til kynna að Indland sé komið í tæknilega samdrátt. á fyrri hluta 2020-21— í fyrsta skipti í sögu þess.

Til að skilja betur hugtakið tæknileg samdráttur verður að greina það frá tveimur öðrum orðasamböndum - samdrætti og samdráttarskeiði hagkerfis.

Hvað er samdráttarskeið?

Þegar það er einfaldast, í hvaða hagkerfi sem er, er samdráttarfasi hliðstæða þensluáfanga. Með öðrum orðum, þegar heildarframleiðsla vöru og þjónustu - venjulega mæld með landsframleiðslu - eykst frá einum ársfjórðungi (eða mánuði) til annars, er sagt að hagkerfið sé í þensluskeiði. Og þegar landsframleiðslan dregst saman frá einum ársfjórðungi til annars er sagt að hagkerfið sé í samdrætti.

Saman skapa þessir tveir áfangar það sem kallast hagsveifla í hvaða hagkerfi sem er. Heil viðskiptasveifla gæti varað hvar sem er á milli eins árs og áratugar.

Línuritið sem fylgir þessari grein kortleggur ársfjórðungslegan raunvöxt landsframleiðslu Indlands síðan 1951. Eins og sjá má fer þessi lína upp og niður. Topparnir og lægðin sýna mismunandi þenslu- og samdráttarstig hagkerfisins.

* RBI áætlanir: Heimild: Trading Economics

Eins og línuritið sýnir hafa verið nokkrir þenslu- og samdráttarstig í sögu Indlands.

Hvernig er samdráttur öðruvísi?

Þegar samdráttarskeið varir nógu lengi er það kallað samdráttur. Með öðrum orðum, þegar landsframleiðslan dregst saman í nógu langan tíma er sagt að hagkerfið sé í samdrætti.

Hins vegar er engin almennt viðurkennd skilgreining á samdrætti - eins og í, hversu lengi ætti landsframleiðsla að dragast saman áður en hagkerfi er sagt vera í samdrætti. En flestir hagfræðingar eru sammála skilgreiningunni sem National Bureau of Economic Research (NBER) í Bandaríkjunum notar. Samkvæmt NBER, Í samdrætti dreifist veruleg samdráttur í atvinnustarfsemi um hagkerfið og getur varað frá nokkrum mánuðum upp í meira en ár.

Heimild: Trading Economics, með MoSPI gögnum

Stefnumótanefnd NBER skoðar venjulega ýmsar breytur - atvinnu, neyslu osfrv. - fyrir utan hagvöxt til að komast að ákvörðun. Það lítur einnig á dýpt, útbreiðslu og tímalengd samdráttar í atvinnustarfsemi til að ákvarða hvort hagkerfi er í samdrætti eða ekki.

Sem dæmi má nefna að þegar um er að ræða síðustu samdrætti í efnahagsumsvifum í Bandaríkjunum, sem hófst í febrúar 2020 vegna Covid-19 heimsfaraldursins, hefur samdráttur í umsvifum verið svo mikill og svo víða dreift um hagkerfið að niðursveifla hefði verið flokkuð sem samdráttur þótt hún hefði reynst nokkuð stutt. Express Explained er nú á Telegram

Hvað er þá tæknileg samdráttur?

Þó að grunnhugmyndin á bak við hugtakið samdráttur - verulegur samdráttur í atvinnustarfsemi - sé skýr, frá sjónarhóli reynslugagnagreiningar, þá er of mörgum fyrirspurnum ósvarað.

Til dæmis, myndi ársfjórðungsleg landsframleiðsla nægja til að ákvarða umsvif í efnahagslífinu? Eða á að horfa til atvinnuleysis eða einkaneyslu líka? Það er alveg mögulegt að landsframleiðsla fari að vaxa eftir nokkurn tíma en atvinnuleysi minnkar ekki nægilega mikið.

Í alþjóðlegu fjármálakreppunni 2008, festi NBER júní 2009 sem lokadag fyrir samdráttinn en sumar mælikvarðar náðu sér ekki á strik lengur. Til dæmis fór launavinna utan bænda ekki yfir það sem var á fyrra hámarki fyrr en í apríl 2014, samkvæmt NBER.

Til að komast framhjá þessum reynslutæknilegum atriðum telja fréttaskýrendur oft að samdráttur sé í gangi þegar raunveruleg landsframleiðsla hefur minnkað í að minnsta kosti tvo ársfjórðunga í röð.

Þannig hefur raunveruleg ársfjórðungsleg landsframleiðsla verið viðurkennd sem mælikvarði á efnahagslega umsvif og viðmið til að ganga úr skugga um tæknilega samdrátt. Samkvæmt þessari skilgreiningu, eins og gögnin í töflunni sýna, fór Indland í samdrátt í lok september. Bretland er á þriðja ársfjórðungi í samdrætti. Brasilía og Indónesía eru einnig í samdrætti á meðan Suður-Afríka hefur komist hjá henni fram að þessu, en aðeins lítillega. Kína, þar sem heimsfaraldurinn hófst, hefur brugðist þessari þróun.

Lestu líka | „Breytti styrk Indlands í veikleika“: Rahul Gandhi ræðst á forsætisráðherra Modi vegna skýrslu RBI um samdrátt

Var tæknisamdráttur Indlands óvæntur?

Nei. Miðað við eðli vandans - heimsfaraldursins - um leið og lokunin var tilkynnt í mars, bjuggust flestir hagfræðingar við að indverska hagkerfið færi í samdrátt. Reyndar gera flestar áætlanir ráð fyrir að hagkerfið muni dragast saman í að minnsta kosti einn ársfjórðung í viðbót - það er október til desember, sem nú er í gangi.

Hversu lengi standa samdrættir?

Venjulega varir samdráttur í nokkra ársfjórðunga. Ef þau halda áfram í mörg ár eru þau kölluð þunglyndi. En þunglyndi er frekar sjaldgæft; sá síðasti var á þriðja áratugnum í Bandaríkjunum.

Í núverandi atburðarás er lykilákvörðun þess að hagkerfi komist út úr samdrætti að stjórna útbreiðslu Covid-19.

Í tilviki Indlands hefur Nirmala Sitharaman fjármálaráðherra lýst von um að samdráttur Indlands gæti þegar verið á enda og að hagkerfið gæti skráð jákvæðan vöxt á yfirstandandi ársfjórðungi.

Deildu Með Vinum Þínum: